研究報告

【晨星】月報:晨星基金市場資金流向觀察2020年10月

Morning Star 2020-12-10 10:35

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（資金流量數據為估計值，且含全球投資人之資金，非僅計算台灣居民之買入及賣出。）

重點摘要：

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‧ 10 月份，基金市場總計淨流出 381.52 億新台幣，不包含貨幣市場之長期資產淨流出 464.62 億新台幣，主要受到股票型 (淨流出 445.31 億) 及股債混合型資產 (淨流出 333.57 億) 大幅流出所致。固定收益資產淨流入量擴大至 282.32 億新台幣，其次為替代投資 (淨流入 14 億) 及可轉換債資產(淨流入 8.54 億)。

‧ 根據投信投顧公會 (SITCA) 統計資料顯示，截至 9 月份台灣整體基金市場總規模持續增加至 7.79 兆新台幣。境內基金市場三大資產為 – 固定收益資產占比 46%(淨流入 654.85 億)，貨幣市場資產占比 22%(淨流入 121.74 億)及股票資產占比 19%(淨流出 67.35 億)。

‧ 晨星基金組別淨流入排行榜有 7 組債券型資產。包含新興市場債及高收債資產 – 亞洲高收益債券、亞洲債券、定期債券及美元高收益債券基金組別。以及投資於投資等級債或政府公債的基金 – 美元多元化債券、全球債券 - 美元對沖及全球債券基金組別。

‧ 在股票資產方面，全球大型增長型股票基金、產業股票 - 環境生態基金組別較受投資人看好；而具防禦性的全球大型均衡型股票、歐洲大型均衡型股票及全球大型價值型股票基金，及則產業股票 - 科技基金組別遭到拋售。

‧ 截至 10 月份，管理國人資產規模最大的投信為聯博投信，管理資產規模為 7,926.08 億新台幣，其次為安聯投信 (約 5,423.67 億新台幣) 及摩根投信(約 4,846.65 億新台幣)。

‧ 10 月份，最受投資人歡迎的基金品牌排行榜第一名為 PIMCO 品浩投顧，淨流入 178.08 億新台幣；其次為摩根士丹利 (淨流入 107.09 億新台幣) 及國泰投信 (淨流入 80.11 億新台幣)。

終結了連續 6 個月的淨流入走勢，10 月份整體基金市場淨流出 381.52 億新台幣，不包含貨幣市場之長期資產淨流出 464.62 億新台幣，主要受到股票型及股債混合型資產大幅流出所致，淨流出量分別為 445.31 億及 333.57 億新台幣。然固定收益資產流量較 9 月擴大為 282.32 億新台幣；替代投資及可轉換債資產流量則由負轉正，分別淨流入 14 億及 8.54 億新台幣。貨幣市場型資產淨流量則較 9 月下滑至 83.1 億新台幣。

根據投信投顧公會 (SITCA) 統計資料顯示，截至 10 月份台灣基金市場總規模為 7.79 兆新台幣，境內、外基金市場規模分別為 4.43 兆及 3.36 兆新台幣。

統計台灣投信發行的境內基金，截至 2020 年 10 月 31 日止，固定收益資產佔比為 46%，貨幣市場及股票型資產分比占比 22% 及 19%。10 月份，境內基金市場淨流入 734.84 億新台幣，不含貨幣市場之長期資產淨流入 613.1 億新台幣。淨流入最高為固定收益資產，淨流量為 654.85 億新台幣；其次為貨幣市場及另類投資資產，分別淨流入 121.74 億及 62.76 億新台幣。股票型及股債混合型資產則分別淨流出 67.35 億及 42.63 億新台幣。

10 月份，晨星基金組別淨流入排行榜第一名為貨幣市場 - 新台幣基金組別，淨流入 121.52 億新台幣。

債券型資產最受資金青睞，淨流入前 10 名基金組別就有 7 組為債券型。如投資人一直喜愛的新興市場債及高收債資產 – 亞洲高收益債券、亞洲債券、定期債券及美元高收益債券基金組別，淨流入分別為 105.83 億、61.67 億、40.78 億及 39.14 億新台幣。投資於投資等級債或政府公債的基金也同樣吸金，包含美元多元化債券、全球債券 - 美元對沖及全球債券基金組別，分別淨流入 67.13 億、58.23 億及 49.51 億新台幣。

在股票資產方面，全球大型增長型股票基金組別持續受歡迎，以淨流入 114.3 億新台幣玲列第二名。新冠肺炎疫情也讓全球投資人日漸重視永續投資及地球生態，產業股票 - 環境生態基金組別以淨流入 97.77 億上榜。

而在晨星基金組別淨流出排行榜中，流出量最高者為美元平衡型股債混合基金組別，總計淨流出 126.02 億新台幣。其他上榜的股債混合型資產包含有做貨幣避險的其他股債混合 (淨流出 82.15 億新台幣)，以及歐元平衡型股債混合 - 全球基金組別 (淨流出 66.95 億新台幣)。

與增長型股票相比，相對具防禦性的均衡型及價值型股票則較不受資金青睞，包含全球大型均衡型股票、歐洲大型均衡型股票及全球大型價值型股票基金組別，分別淨流出 103.7 億、74.5 億及 66.44 億新台幣。

於月底發布的科技業龍頭財報內容，多數未達投資人的樂觀期待，使得以科技為主的那斯達克指數於 10 月份下挫 2.29%，資金也自產業股票 - 科技基金組別出走，淨流出 88.18 億新台幣。

截至 2020 年 10 月 31 日，依照國人持有之管理資產規模來看，聯博投信為最受台灣投資人歡迎之基金品牌，所管理之國人投資資產約為 7,926.08 億新台幣，其次為安聯投信 (約 5,423.67 億新台幣) 及摩根投信(約 4,846.65 億新台幣)。以資產類別來看，管理最多股票型基金資產的為摩根投信，管理之股票型基金資產規模約 2,171.7 億新台幣；而管理最多債券型基金資產的基金品牌為聯博投信，管理之債券型基金資產規模約 5,952.28 億新台幣。

10 月份，基金品牌淨流量排行榜，第一名為 PIMCO 品浩投顧，淨流入金額為 178.08 億新台幣，主因為資金流入動態多元資產基金及全球債券基金，淨流入金額分別為 115.59 億及 42.6 億新台幣。

最受歡迎基金品牌第二名為摩根士丹利，淨流入 107.09 億。主因為資金流入環球機會基金、美國增長基金及美國優勢基金，淨流入分別為 68.15 億、25.13 億及 15.7 億新台幣。

其次為國泰投信，淨流入 80.11 億。主因為國泰亞洲高收益債券基金募集完成，總計吸引 78.75 億新台幣。淨流入量其次為國泰新興高收益債券基金及國泰中國內需增長基金，分別淨流入 6.48 億及 3.27 億新台幣。