〈2021美股展望〉新債王岡拉克:大型科技股漲勢告終 小型股明年回春

新債王岡拉克:大型科技股漲勢告終 小型股2021年回春 (圖:AFP)
新債王岡拉克:大型科技股漲勢告終 小型股2021年回春 (圖:AFP)

被譽為新債券天王的雙線資本操盤手岡拉克 (Jefferey Gundlach) 預測,大型科技股漲勢告終,小型股落後大盤的情況將在 2021 年告終。此外,他預料美國通膨率將觸底反彈,未來幾個月可能升破 2%。

岡拉克預測,重量級科技股,包括微軟 (MSFT-US) 以及由臉書 (FB-US)、蘋果 (AAPL-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、Netflix(NFLX-US)、Alphabet(GOOGL-US) 組成的尖牙股 (FAANG),似乎不再是引領市場上漲的主力。

相較之下,美國小型股落後大盤的頹勢 (羅素 2000 跑輸標普 500),終於要劃下句點。

此外,美國通膨率將觸底反彈,未來幾個月可能升破 2%,2021 年落在 2.25-2.4%。

他對通膨將居高不下的看法,和華爾街大多數分析師的看法相左,根據彭博對 51 名經濟學家的調查結果,明年美國通膨率可能在第 2 季升破 2% 之後再次下滑,難以持續高於美國聯準會 (Fed) 設定的通膨目標。

不過市場參與者預期疫苗將廣泛施打,將幫助消費力道釋放並加速經濟復甦。

岡拉克對 2021 年還有以下預測:

  • 對黃金看法「中立」;但如果逼他買進黃金,願意以目前價格買進。
  • 銅金比顯示,美國 10 年期公債殖利率應該比現在更高,經濟基本面和殖利率水準不吻合。
  • 投資評等為 BBB 的債券,與美國公債殖利率差縮小。對投資人來說,買 BBB 級債券和買 30 年期美債的報酬差異不大。

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