【鍾國忠專欄】12月行情如何看待

台股今年迄今已大漲約 2000 點(圖:AFP)
台股今年迄今已大漲約 2000 點(圖:AFP)
(一) 2020 年台股迄今大漲約 2000 點

轉眼間,2020 年已邁入年度最後一個月,對多數人而言,今年真不曉得用怎樣的心態來面對,因為疫情到來,所以有些產業與同仁被迫要關門或失業,但另一方面,股市因為寬鬆的貨幣效應,台股動不動日交易量就達 2000 億元以上,甚至 11/30 還見到日交易量 4000 億元,今年迄今指數已大漲約 2000 點,年漲幅約 16%,有些公司股價甚至翻倍大漲,對 2020 年度最後一個月行情,筆者認為,可樂觀但還是得小心謹慎。

(二) 12 月行情可以偏多但不可過度樂觀

年底最後一個月的行情,投資人該如何看待?以下從三點扼要分析:

1. 股票市場交易熱絡:先前證交所曾公布,集中市場第三季成交值 5 億元以上自然人有 2369 人,1-5 億元有 20534 人,1 億元以下有 323 萬 2827 人,分別較第二季激增 696 人、5289 人及 43 萬 4153 人,而季增幅各為 41.5%、34.7% 及 15.5%,從數據當中可看出,季成交值愈高,季增幅更高,再者,若再觀察前二大的大戶對象,其前一季的季增幅也有 37.7% 與 34.7%,換言之,市場成交值愈高,不是只集中於單一一季,而是連續性增加,股票市場交易熱度可期,股市就不易出現大幅回檔。

2. 作帳重點月:12 月是年度最後一個月份,也是法人作帳績效計算的最後重點月,除非國際股市出現大變化,市場交易者大多期待上漲,而不是大跌,因此大家多會看到,台股 12 月單月通常有高上漲率,近期股市因此不易出現重挫。

3. 大漲次月攻勢減緩:對投資人而言,11 月大漲 9.38%,看起來相當不錯,但 12 月行情還會再大漲?不妨先來看今年以來單月大漲的月份,與其次月表現;今年台股最大上漲月份在 4 月 (月大漲 13.23%,收盤 10992 點),7 月 (月大漲 8.98%,收盤 12664 點) 迄今是第三大,而 11 月大漲 9.38% 、是今年度第二大上漲月份,收盤在 13722 點,觀察 5 月與 8 月指數分別下跌 0.45% 與 0.58%,因此 12 月或有機會持續為多頭,但漲幅不可過度期待,因為過往大漲月份後,次月多會下跌,表示漲多獲利回吐,是正常現象,尤其上述二個月份,如用年化報酬率來分析,報酬率逾 100%,因此次月再追漲力道就會降溫,加上目前指數絕對位置又高於前二個所述大漲月份收盤指數,故 12 月暫時先當作小漲或小跌的行情月。

整體而言,離年底已剩下不到一個月,是法人拚年度績效的重點時刻,但股市不是只會上漲,還是有投資風險,我認同資金寬鬆效應有助股市上漲,但投資人仍得依個人風險偏好度來操作股市,而非盲目跟從投資,終究基本面支撐才是操作獲利的最重要依靠。


趨勢領航家 | 鍾國忠

從事股市分析近20年,看透指數波段起起伏伏,喜愛研究分析,主要是隨時都在向前看,除了可不斷學習新事物,也可早點洞悉未來趨勢!當全世界貨幣大戰開戰,也延長了低利率時代的時間,及早掌握全世界趨勢變化,才能讓生活品質更好!

延伸閱讀