郭明錤:台揚奪美運營商O-RAN大單 明年營收增120%

台揚董事長顏信介。(鉅亨網資料照)
台揚董事長顏信介。(鉅亨網資料照)

天風證券分析師郭明錤今 (1) 日發布報告指出,鴻海 (2317-TW) 集團旗下網通廠台揚 (2314-TW),取得美國電信運營商 Dish Network 的 5G O-RAN RU 訂單,預計台揚明年營收將成長 120%,來到歷史新高,每股純益將達 1.5-2 元。

郭明錤最新報告指出,台揚已擊敗富士通 Fujitsu 與啟碁 (6285-TW),取得 Dish 的 5G O-RAN RU 訂單,預估台揚明年營收將來到 85-90 億元的歷史新高,成長約 120%,毛利率可望由 15-20% 顯著改善至 40-50%,每股純益 1.5-2 元,創近 20 年新高。

郭明錤看好,5G O-RAN 開放式架構,提供台揚等傳統 RRH EMS 業者爆發成長機會,毛利率也因商業模式由過去的 EMS,轉換至 5G O-RAN 的 ODM/JDM 而顯著提升。

此外,在封閉架構下,RRH EMS 業者僅負責採購零組件與製造,故毛利率較低,但受益於 O-RAN 的開放架構,服務運營業者可根據自身需求彈性訂製 CU、DU 與 RU 組合方案,也將帶動毛利率好轉。

郭明錤認為,台揚因有出貨經驗優勢,未來可望取得更多 O-RAN RU 訂單,將持續受惠 5G O-RAN 創新商模式,帶動營運重返 20 年前榮耀。


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