永續投資 從氣候變化主題開始

【施羅德環球氣候變化策略二】

施羅德環球氣候變化策略基金產品經理林良軍表示, 雖然永續投資已經談了十幾年，真正風起雲湧卻是近兩年的事。這個重要的轉折點來自於政府頒布關於永續的規範來勢洶洶，成為影響產業發展的推手，其中，又以「氣候變化主題」為歐美兩大市場中、率先聚焦的重大議題。

2019 年底，歐盟正式公佈歐洲綠色新政（European Green Deal），目標讓歐盟在 2050 年達到碳中和、2030 年前碳排放量減少 50～55％（與 1990 年水準相比）。如果要實現 2030 年的氣候與能源目標，每年將額外需要 2600 億歐元投資，大約是 2018 年 GDP 的 1.5%。

在美國，極可能重回執政的民主黨，在選前即推出氣候計畫，承諾在 2050 年以前要達到淨零溫室氣體排放 (greenhouse gas, GHG)，這與歐盟在綠色新政計畫中的期限一致。總體計畫，則是承諾未來 4 年美國的氣候變化投資支出將達兩兆美元，每年的減碳投資支出將達美國 GDP 的 1.5%~2.5%。

這兩大市場側重在「氣候變化主題」，而施羅德 (環) 環球氣候變化策略基金則將此主題，劃分成五大相關產業、執行於投資市場。

掌握五大投資主題

這五大主題包括：潔淨能源、能源效率、環境資源、低碳排領導者、可持續運輸。

潔淨能源主要指的是再生能源。國際能源總署（IEA）2019 年報告指出，2024 年全球近三分之一電力將來自再生能源，預估綠色能源發電量 5 年成長 5 倍，尤其看好離岸風電發展。離岸風電現在已提供全歐盟 2％的電力，預計至 2040 年將成長 9 倍（資料來源：施羅德投信整理，2020 年 9 月）。因此，那些投入在再生能源、潔淨電力的企業便持續值得關注。

能源效率包含輕質材料、照明、智慧電網、測試衡量控制系統等，以投資在電力管理領域成長強勁的企業為主。例如荷蘭最大能源效率管理商阿爾芬（Alfen），設計開發和生產智慧電網、電力儲存設備、電動車充電設備、電力轉換和管理系統，提供能源效率管理解決方案；另外像是愛爾蘭企業特靈科技（Trane Technologies），專注溫控技術創新的產品組合，為大樓、家用住宅和溫控運輸領域創造高效率與可持續發展的解決方案（資料來源：施羅德投信整理，2020 年 9 月）。

環境資源，則是以尊重環境與保護資源的永續發展企業會是主要投資。以美國最大連鎖超市克羅格（Kroger）為例，就將工廠設備整合太陽能節電、成立 Tesla 電動卡車運輸車隊，且持續回收商品塑料包裝與減少碳排放（資料來源：施羅德投信整理，2020 年 9 月）。

至於低碳排領導者，即為帶領企業創新轉型為低碳排的龍頭企業。這類企業充分運用科技減緩氣候變化和降低能源消耗，像是微軟，其雲端運算相對傳統伺服器減少 90％碳排放，甚至成立 10 億美元氣候創新基金（資料來源：施羅德投信整理，2020 年 9 月）。

可持續運輸指的是新型、永續的運輸系統，聚焦在電動車的發展。在各國政府祭出獎勵措施與電池成本的帶動下，2018 年全球電動車銷售量已達到 200 萬輛。彭博能源（BNEF）對電動車銷售及佔新車的比率預估也看到倍數成長：2025 年 850 萬輛（10％）、2030 年 2600 萬輛（28％）、2040 年 5400 萬輛（58％）（資料來源：IEA、insideEV、彭博、彭博能源，施羅德投信整理，2020 年 9 月）。

以上五大主題正是氣候變化相關政策帶來的趨勢，即隨著政策的傾向、消費者的偏好，企業基本面因而出現根本性的轉變。如果永續是未來投資市場的主流，那麼其中的「氣候變化投資」會是核心。

以上個股僅為新聞事實舉例之用，非投資建議。過去績效不能作為未來投資參考。本資訊由施羅德投信提供，僅供參考，未經本公司許可，不得逕行抄錄、翻印、剪輯或另作派發。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯誤或疏漏，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金或有投資外國有價證券，除實際交易產生損益外，投資標的可能負擔利率、匯率（含外匯管制）、有價證券市價或其他指標變動之風險，有直接導致本金發生虧損，且最大可能損失為投資本金之全部。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站 / 境外基金資訊觀測站中查詢。本基金如適用於 OBU 業務，且於 OBU 銷售時之銷售對象以非居住民為限。各基金因其不同之計價幣別，而有不同之投資報酬率。本基金或有提供非基礎貨幣計價之匯率避險級別及無避險級別。避險級別目的在於降低該級別之計價貨幣匯率波動對基金投資績效所造成的影響，並讓投資該級別之投資人享有接近投資基礎貨幣級別之績效。避險級別之匯率避險操作將由經理團隊視市場狀況彈性調整，避險收益僅為預估值，非獲利之保證。避險操作所需的成本或外幣利差可能影響基金績效。而針對無避險級別，投資人應留意該非基礎貨幣計價級別可能並無從事匯率避險操作，亦即投資人除承擔投資組合之相關市場風險外，亦需承擔基礎計價貨幣與投資組合標的計價貨幣之匯率風險。以本基金計價幣別以外之貨幣換匯後投資須承擔匯率風險，且本公司不鼓勵投資人因投機匯率變動目的而選擇非基礎貨幣計價級別。南非幣一般被視為高波動 / 高風險貨幣，投資人應瞭解投資南非幣級別所額外承擔之匯率風險。倘若南非幣匯率短期內波動過鉅，將會明顯影響基金南非幣級別之每單位淨值，詳見公開說明書投資風險揭露章節。任何債市都有匯率、利率與債信三個層面的機會與風險，單一國家與新興市場國家債市波動較大，投資人應衡量本身風險承受情形適度布局。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值的變動；基金淨值可能因市場因素而上下波動。各相關配息時間依基金管理機構通知之實際配息日期為準；實際配息入帳日以銷售機構作業時間為準。固定收益分配類型基金會定期將基金收益分配予投資人，投資人應當了解依其原始投資日期之不同，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。配息可能因利息收入、股息收入、權利金收入或其他可分配收入尚未進帳或短期間不足支付配息，而有部分配息來自於本金的風險。基金配息之年化配息率計算公式為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 × 一年配息次數 ×100%」，且年化配息率為估算值。基金配息組成項目表已揭露於施羅德網站，投資人可至 http://www.schroders.com.tw 查詢。提醒投資人配息並非固定不變或保證獲利，配息類股除息後淨值將隨之下降，配息可能影響再投資的複利效益。中國之分類係依彭博社（Bloomberg）之定義，以公司總部所在地，並非以掛牌交易所之所在地為準；一些與中國有關的證券如國企股、紅籌股等亦被計算在內；惟仍符合金管會直接投資於大陸證券市場掛牌上市之有價證券不得超過境外基金淨值 20% 之規定。投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險。投資於新興市場股票 / 債券之相關基金通常包含較高的風險且應被視為長期投資的工具，這些股票 / 債券基金可能有流動性較差與信賴度較低的保管管理等風險。絕對報酬投資策略，係指追求任何時點進場投資後 12 個月獲得正報酬為目標，惟並不保證保本或保證獲利。境外基金採用「反稀釋調整」機制，相關說明請詳閱基金公開說明書。
施羅德投信獨立經營管理
施羅德證券投資信託股份有限公司
11047 台北市信義區信義路 5 段 108 號 9 樓
電話：02-27221868（客服專線：02-87236888）
http://www.schroders.com.tw