【先進全球投顧】全球市場回顧與展望

※來源:先進全球投顧
未來國際總體經濟與金融市場展望

歐洲

歐洲市場就大盤指數來看,英國上週至 19 日至本 26 日上漲 28.58 (0.451%);德國方面上漲 200.41 (1.531%);法國則是上漲 92.13 (1.683%)

本周 STOXX 600 指數上漲 1.042%,疫苗的出現帶給市場穩定上漲的力道。本周指數不如以往的暴漲,顯示市場已充足消化液苗帶來的利多消息,並化之為市場上支撐的力量。 歐洲 PMI 數據受到封城的影響而下滑,十一月份製造業 PMI 指數回落至 53.6,維持擴張區間。而服務業 PMI因為封城措施而遭受較大的衝擊,數據 41.3,低於經濟擴張臨界值。歐洲情目前呈現兩樣情,法國因為疫情趨緩,將分階段鬆綁防疫措施,德國則因為情依舊嚴峻,緊急措施將延續至 12 月。在美國及亞洲地區股市紛紛創下新高之際,歐洲股市仍未上漲至疫情前的水平顯示歐洲市場所面臨的經濟前景較為嚴峻。不過近期並無重大利空,且指數勾勒上升軌道,未來長期仍有很大的上揚空間。

貨幣市場方面,歐元相對美元上漲 0.506%歐元區日前上漲至前幾波壓力區位置,預期將進行技術性修正。不過國際系統性風險漸漸降低,投資人對於風險的味蕾逐漸擴大,歐元長期對美元仍具備升值潛力。

北美

美國市場就大盤指數來看,19 日至本 26 S&P500 上漲 47.78 (1.334%)、道瓊工業指數指數上漲 389.04 (1.320%)Nasdaq 指數上漲 189.69 (1.593%)

美國股市齊揚。前幾周因疫苗正面消息的釋出使得科技類股呈現漲多拉回,而道瓊工業指數相對落後的個股便紛紛漲。本道瓊工業指數創高,突破 30,000 點關卡,走勢強勁,顯示因為疫情而備受壓抑的各股正蠢蠢欲動,現在不時為逐漸布局於傳統產業股的最好時機。科技類股方面,本終於上揚,漲幅也是三大指數中最大,這也意味著在美國情沒有顯著趨緩的情況下,人們對於科技的依賴程度仍高,未來仍有隱性需求存在。

美元指數 (DXY) 自上週 19 日至本 26 日下跌 0.325%。聯會暗示會擴大寬鬆政策影響使得美元走勢表現疲弱。對於現今美元的看法應不具備所謂支撐,由於該國寬鬆計畫像無底洞一般持續擴大。如今看來,九月一日的最低點是很有可能跌破的。

亞洲

亞洲市場就大盤指數來看,19 日至 26 日中國上證指數上漲 10.75 點(0.320%)、日經指數上漲 902.97 點(3.523%)、韓國指數上漲 78.49 點(3.081%)、恆生指數上漲 462.48 點(1.755%)、台灣加權指數上漲 123.23 點(0.898%)。

亞洲股市本表現不俗,日韓股市尤其強勁。截至今日,日本股市於十一月份漲幅已逾 15%,主要原因來自全球不確定性消散、全體季報優於預期所帶動。當然全球半導體股多頭強勢、費城半導體指數維持創新高動能,拉抬日本半導體相關股並擴及到其他電子股表現。此外,簽訂 RCEP 後,加上日本原先簽署的跨太平洋夥伴全面進步協定以及與美、英、歐簽訂的經濟夥伴關係協定,日本幾乎在全世界構建了自由貿易的立足點。日本貿易額中的自貿協定涵蓋率將從此前的 5多增至約 8,對經濟發展大有助益。

貨幣市場方面,日圓美元貶值約 0.511%。疫苗問世使得不確定性下降,本月初拉出的長棒給予日本升值形成巨大壓力。技術面而言,無重大利空,日圓應不會升破該壓力區,同時弱勢美元成定局,未來日圓可能由升轉貶。

大宗商品

原油期貨本大漲 7.762%,來到 44.98 美元附近。藥廠接二連三的公布疫苗的正面消息給予全球經濟正面影響。即便歐美等地確診人數仍持續攀升,但市場為樂觀情緒所覆蓋,原油價格隨股市上揚而正面表態。趨勢成形,未來依舊看揚。

貴金屬價格方面,黃金期貨下跌 2.928%,來到 1807.00 美元。黃金價格跌破支撐點位,即便美元持續下跌,依舊無法帶給該貴金屬帶來支撐,趨勢形成,未來可能繼續修正。

新興市場

新興市場公司債指數本上漲 0.324%。世界各大資產皆走出自己的股市。股市上揚、美元下跌、原油上漲、黃金下跌等訊號皆意味著市場中充斥樂觀的情緒。過去股市與債市總被認為是相反指標,但現今因低利環境,使得兩者逐漸呈現正相關。樂觀的經濟數據將使得債市回歸正途,未來仍持續看揚。

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