提防賣壓 年底前股債平衡基金恐撤出全球股市3000億美元

提防賣壓 年底前股債平衡基金恐撤出全球股市3000億美元。(圖:AFP)
提防賣壓 年底前股債平衡基金恐撤出全球股市3000億美元。(圖:AFP)

全球股票市場本月以來表現強勁,不過大型多元資產投資者在尋求股債「平衡」的目標下,今年底前可能需要將資金從股票轉為債券,預估今年底前再平衡流動可能導致全球股票資金撤出約 3000 億美元

摩根大通策略師 Nikolaos Panigirtzoglou 領導的團隊指出,這些平衡型共同基金包括 60/40 股債投資組合、美國養老基金及管理挪威主權財富基金的 Norges 銀行及日本政府養老投資基金 (GPIF)。

策略師指出,平衡型共同基金規模達 7 兆美元,在 60:40 的股債配置目標下,必須在 11 月底前勢必將在全球股市出售約 1600 億美元的股票,才能達成目標,股票市場短期勢必受到這些賣壓的衝擊。

而且股市若在年底前反彈,這些養老基金通常在季底進行調整資產配置,預估 12 月底可能還會再拋售 1500 億美元的股票。

60/40 股債投資組合 (紅線) 漲幅與標普 500 指數 (黑線) 漲幅相當。(來源:Bloomberg)
60/40 股債投資組合 (紅線) 漲幅與標普 500 指數 (黑線) 漲幅相當。(來源:Bloomberg)

60/40 股債投資組合今年以來收益成長 13%,與標普 500 指數的漲幅相當,且優於 HFRX 全球對沖基金指數 3.5% 的漲幅。

上周疫苗研發相繼傳出好消息,市場對美國大選的擔憂開始消退,激勵 MSCI 全球股票指數 11 月以來上漲 10% 以上,並在 11 月 16 日創下歷史新高,同一期間總市值高達 54 兆美元的彭博巴克萊全球綜合指數漲幅也有 1.5%。


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