【第一金投信】Q4投資怎麼布局? 歷史經驗:股票優先 這類債券也不可少

統計近 10 年第 4 季全球股市,上漲勝率達 90%、平均漲幅 3.2%,表現不俗。法人認為,從過往經驗觀察,未來操作仍應採取「股票優先」策略,但考量美國 11 月大選、川普染疫等不確定因素,可搭配高評級的債券,降低波動風險。

根據 Bloomberg 資料顯示,代表全球股市的 MSCI 世界指數,近 10 年第 4 季共有 9 次上漲,勝率達 90%,平均漲幅約 3.2%。按主要地區來看,美、歐、日等成熟國家股市漲幅分別有 4.5%、2.9% 與 7.3%,勝率都在 80%,扮演領漲的角色。

若按產業別區分,非核心消費、金融、工業表現最好,平均漲幅分別達 4.3%、4.2% 與 4%,同時勝率都有 90%。至於資訊科技,勝率雖然略低,只有 70%,但平均漲幅 4.2%,同樣亮眼。

第一金全球 FinTech 金融科技基金經理人唐祖蔭表示,第 4 季中國十一長假、歐美聖誕節陸續來臨,掀起一波波的消費熱潮。而且不僅終端消費品買氣旺,上游的工業製造、科技業供應鏈,提前備貨,業績同樣轉強,自然為股價提供推升助力。

今年來,雖然受到疫情影響,百貨、零售業買氣慘淡,然而,拜 AI 人工智慧、雲端運算、金融科技等技術的幫助,消費需求轉向網路,線上購物人潮不減反增。唐祖蔭認為,相關的人工智慧、電子商務、金融數位支付、大數據等,更是不錯的投資標的。

不過,由於 11 月初美國總統大選即將登場,今年預計會有更多選民採取通訊投票,延長開票空窗期,恐怕會帶來紛爭,加上川普染疫事件,金融市場波動度將同步提高。唐祖蔭建議,擔心選情不確定性的投資人,應搭配 2~3 成資金,配置高評級的投資級公司債,降低風險。

以近 10 年為例,全球股市年化報酬率為 7.13%、年化波動度 14.88%,報酬風險為比 0.48;若以 80% 股票,再搭配 20% 配置全球投資級債,後者年化報酬率 3.77%、年化波動度 4.35%,那麼整體報酬風險比可提升到 0.68。

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