〈Q4產業景氣〉高爾夫球業品牌客戶大追單 Q4業績超旺

台高爾夫球桿頭鑄造、小白球產業，今年上半年受新冠肺炎疫情、美中貿易戰爭因素干擾，表現不佳，不過，國際品牌業者提貨力道轉強，下半年 7 月起一路追加訂單，使第四季成為全年最旺一季。

觀察市場動能來源，主要都集中在美國市場，該市場需求占全球高爾夫球比重超過一半，美國市場需求一走高，就帶動產業景氣向上。

生產小白球的明揚國際 (8420-TW) 今年擴充產能完成之後，年產能由 1350-1400 萬顆擴大到 1500-1600 萬顆，第三季出貨量逐月攀高達歷史高檔，由目前手中訂單數量來看，訂單遠高於產能，估第四季營收季增幅度也可望達雙位數，並超越去年同期 4.7 億元水準

目前台商在全球高爾夫球桿頭市占高達 70%，包含復盛應用 (6670-TW)、明安 (8938-TW)、大田 (8924-TW) 、鉅明 (8928-TW) 等，各家 7 月起營收逐月攀升，復盛應用主管指出，7 月起國際品牌業者追單狀況趨於明朗，反映各國疫情趨緩後的拉貨效應，尤其是 8、9 月的追加訂單狀況最明顯，將反映在 10 月之後的營收上。

復盛應用第三季營收可望登上 30 億元，但由於接獲超乎預期的追加訂單，第四季營收將比去年同期 50 億元成長，並創上市以來新高水準，動能更將延伸到 2021 年的 1、2 月。

再者，國際高爾夫球桿品牌業者從過去集中發表新產品與拉貨，逐步轉為逐季分散並採小量分批下單、提貨，台廠也配合客戶時程調整產品開發，此效應將更有助第四季營運。

高爾夫球具廠大田精密第三季受惠日系客戶拉貨增強，訂單能見度提升，法人估第三季訂單、出貨逐月向上，第四季的營收估將優於第三季及去年同期。

大田精密客戶包括 PXG、Titleist、Bridgestone、Honma、美津濃等，其中 Bridgestone、Honma、美津濃為日系客戶，占營收比重達 5 成；大田精密主管指出，日本 6 月解禁後，品牌客戶拉貨態度轉趨積極，且客戶第三季推出新產品，第四季追加下單力道強勁。

高爾夫屬於戶外運動，參與者並非處於密閉空間，且人身近距離比例不高，是疫情後備受看好的健身項目，疫情稍緩後各球場陸續開放，推升球具品牌廠銷售及拉貨，甚至進一步發表年度新產品刺激銷售，也造成第四季的高度旺季效應。