鴻海、立訊誰才是iPhone組裝霸主？ 外資分析兩套劇本

中國組裝大廠立訊機密跨入 iPhone 組裝領域，市場關注鴻海 (2317-TW) 未來訂單及營運是否遭受衝擊，對此，美系外資出具報告分析兩套劇本，蘋果若想打造中國、非中國兩套供應鏈，對鴻海影響較小，但若蘋果將供應鏈根植在中國，鴻海未來 5 年訂單占比恐下降。

美系外資指出，市場關注立訊崛起，鴻海的 iPhone 訂單變化，此舉將取決於供應鏈結構。

外資認為，如果蘋果希望建立中國和非中國兩個獨立的供應鏈，鴻海跟立訊可以很容易共存，鴻海將在越南、印度、墨西哥等海外地區扮演重要角色；立訊和其他中國供應商可能會取得中國國內市場份額。

但是，如果蘋果供應鏈政策依舊主要植根在中國，鴻海在未來五年可能會失去更多訂單，因為對立訊等中國公司來說，政府政策或是通過 A 股掛牌，可輕鬆籌資，在取得訂單上有極大優勢。

此外，鴻海獲得的激勵措施過去 10 年大幅減少，從稅率來看，2010 年的 17%，到 2020 年上升至 25%，若蘋果扶植中國供應鏈，不利鴻海未來 5 年訂單。

美系外資認為，從供應鏈變化來看，蘋果打造兩套供應鏈的情況，較有可能發生，不過，考量到執行、政府政策等原因，產線搬遷可能需要更長的時間。