沒比較沒傷害!分析師:Slack成長仍高於平均 市場跌太狠

沒比較沒傷害!分析師:Slack成長仍高於平均 市場跌太狠(圖片:AFP)
沒比較沒傷害!分析師:Slack成長仍高於平均 市場跌太狠(圖片:AFP)

雲端基礎通訊 Slack Technologies (WORK-US) 第二財季營收獲利均優於預期,但營收年增率在 50% 以下,遠低於對手 Zoom 第二季營收年增 355%,當日盤後股價仍暴跌 18% 以上。

Slack 週三收挫 13.92% 至 25.24 美元,將今年迄今的漲幅收斂至 12% 左右。

市場先前追捧 Slack,大多是因為期盼該公司能從在家辦公浪潮中受益,但另一方面,新冠疫情也引起了一些阻力,例如對其潛在客戶的打擊,尤其是旅遊業客戶。

瑞穗證券分析師 Gregg Moskowitz 週三維持該公司股票評級在「持有」,但將目標價自 29 美元調降至 25 美元

儘管淨增的付費用戶符合預期,但隨著居家辦公趨勢帶來的好處在疫情中出現減弱的跡象,該公司在幾個方面都出現了減速。Moskowitz 指出,營收淨額的保持率和經常性年營收超過 10 萬美元的淨新增顧客,這兩項的成長均出現放緩跡象。

「更甚者,我們認為最主要的問題在於微軟團隊的競爭威脅,這個威脅的能量正持續增強中。」Moskowitz 補充。

Canaccord Genuity 分析師 David Hynes Jr. 週二報告提到,「儘管財報多空交錯,但過去 90 天內,Slack 的業務也不至於惡化 20% 那麼可怕。」他意指財報公布當晚,Slack 盤後重挫 18% 以上。

「要是我們退後一步,重新審視 Slack,我們會看到那是一家業務成長高於平均,且正轉向可持續 FCF 獲利的企業,其目前股價本益比低於產業平均。」

他將目標價自 38 美元調降至 32 美元,但維持「買進」評級。他補充說,新增付費顧客是可持續改進的跡象,因此該股價的下跌和財報之間無法連結,「因此,我們認為成長型投資者可以利用該公司股價下跌的機會增持部位。」

Oppenheimer 分析師 Ittai Kidron 維持「與大盤持平」的評級,該財報反映了多空狀況,像是新客戶淨增數量強勁,但遭擴張放緩、客戶流失率上升以及淨留存率下降弭平。但 Kidron 確實認為,該公司度過了 Covid-19 疫情最糟糕的狀況。

「儘管如此,我們相信明哲保身、謹慎行事仍是最好的,因為經濟衰退的不利因素 (裁員、招聘放緩、IT 預算受到審查)仍可能需要很多季度才能扭轉近期的擴張活動。」Kidron 說。


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