郭明錤:可成恐逐步退出MacBook供應鏈 鎧勝-KY、長盈可望受惠

可成董事長洪水樹。(鉅亨網資料照)
可成董事長洪水樹。(鉅亨網資料照)

天風國際分析師郭明錤指出,由於蘋果管理供應鏈策略改變,對可成 (2474-TW) 壓力漸大,預計可成在 MacBook 的市占率將從下半年開始下滑,2022 年恐全面退出 MacBook 供應鏈,二線供貨商鎧勝 - KY(5264-TW)、長盈精密則因此受惠。

郭明錤認為,可成為加速事業轉型,擬退出高基期導致獲利無法增長的 MacBook 機殼事業,且鎧勝 - KY 的鹽城工廠,以及長盈精密東莞新工廠,皆擁有較佳競爭優勢,導致可成壓力漸大。

郭明錤預計,可成 MacBook 機殼市占率將自今年下半年開始下滑,並在 2021 年退出供應全新 MacBook 機型,且舊款機型的供應比重也大幅下滑,預計 2022 年完全退出 MacBook 供應鏈,二線供貨商鎧勝 - KY、長盈精密的市占率,可望在 2020 與 2021 年顯著提升,成為最大贏家。

郭明錤指出,由於第二、三季 MacBook 出貨顯著增加 25 至 35%,機殼近期供應緊張,郭明錤預計,鴻準、鎧勝 - KY 與長盈精密可優先取得增加訂單,其中,鎧勝 - KY 與長盈精密因產能較小,產能利用率接近滿載,而可成產能利用率則為所有供應商中最低。

展望後市,郭明錤表示,鎧勝 - KY 與長盈精密將持續擴產,接收自今年下半年起獲得的轉單,且因 MacBook 機殼的毛利率均優於兩家公司的平均毛利率,有助推升獲利成長。

郭明錤預計,今年 MacBook 出貨量可望因 MacBook Air 需求優預期,加上在家工作需求成長,出貨量可提升至 1600 至 1700 萬部,年增 150 萬部,明年在蘋果自製晶片加持下,出貨量更上看 1800 至 2000 萬部。


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