光環VS華星光 5G如何引爆光通訊商機

光環VS華星光,5G如何引爆光通訊商機。(圖:shutterstock)
光環VS華星光,5G如何引爆光通訊商機。(圖:shutterstock)

5G 商轉時代來臨,各國皆全力加速布建 5G 基地台,尤其中國大陸更是不遺餘力,萬寶投顧王榮旭分析師表示,5G 基地台的佈建帶動供應鏈大漲,同樣是基地台供應鏈的光通訊族群,也可望開始補漲。

5G 開台爆商機 基地台佈建供應鏈大漲

萬寶投顧王榮旭分析師指出,全球 5G 陸續開台,引爆 5G 基地台佈建的商機,估計今年光是中國就會佈置 50 萬個 5G 基地台,明年上看百萬座。過去 3G 到 4G 基地台可以共用,但在 5G 無法與 4G 共用基地台的情況之下,5G 基地台的佈建是全新的需求,因此從去年以來,散熱模組及 CCL 銅箔基板等受惠 5G 基地台佈建的電子族群大漲。

例如散熱模組的超眾 (6230-TW),股價在去年從 150 元大漲翻倍到 300 元;泰碩(3338-TW) 也從 30 幾元大漲到 106 元,大漲超過二倍以上。

CCL 銅箔基板的聯茂 (6213-TW),也從去年的 50 元大漲到 170 元,大漲了超過二倍,今年上半年換成 ABF 載板南電(8046-TW),從 40 幾元翻倍大漲到 88 元,景碩(3189-TW) 以及欣興 (3037-TW) 也先後大漲、領先大盤創高,反映 ABF 載板大量應用在 5G 基地台。

尤其中國電信業者釋出 5G 基地台訂單之後,華為大量採購 ABF 載板,造成 ABF 載板供應商產能利用率全滿。載板三雄去年大漲一波之後,今年又衝一波,相對於散熱、CCL 及 ABF,受惠 5G 基地台去年以來先後大漲,也該輪到同樣受惠 5G 基地台佈建的光通訊族群補漲了。

光通訊組群補漲 上游優於下游

萬寶投顧王榮旭分析師表示,5G 頻譜範圍較 4G 大、應用也多元,網路佈建架構因應多元終端需求,將傳統 BBU 拆分為 BU 及 CU 分開佈建提高光模組需求量,再加上 5G 傳輸速度比 4G 快 10 倍以上,高速光收發模組速率將從 10G 提升到 25G,單價也高出 1 倍。

光通訊上游優於下游,上游如聯亞 (3081-TW),是光通訊產業上游關鍵元件雷射磊晶片供應商。凡是 5G 基地台、雲端運算、資料中心的建置,都會用到這樣的產品。全球能夠提供這個產品的不到 10 家,目前 5G 相關的產品都處於供不應求的狀況,產能也只能滿足一半以下的訂單,新增產能在 6 月底開始貢獻營收,估計聯亞下半年業績受惠 5G 業績會更加明顯。

光環 (3234-TW) 受惠 25G 光收發模組將逐漸取代現在 4G 的產品,成為 5G 基地台的主流。光環主客戶之一取得了華為 5G 基地台 25G 光纖模組標案的訂單,第二季到第三季陸續出貨,再加上應用在手機、光感應器 sensor 用的 VCSEL,目前已打入中國前三大手機品牌廠,受惠高階手機採用側邊及頻下,帶來 P-Sensor 的需求增加,毛利較好的產品提升,讓光環今年轉機性特別高,估計今年第二季單季可望轉盈,下半年到明年,會有更大成長的空間,後市看好。還有更多潛力股分析,會在 LINE 粉絲團 https://line.me/ti/p/@marbo888 跟讀者分享,歡迎讀者加入。

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