笨錢竟打敗聰明錢 瑞銀:股市泡沫還是留給短進短出的散戶吧

笨錢竟打敗聰明錢 瑞銀:股市泡沫還是留給短進短出的散戶吧!(圖:AFP)
笨錢竟打敗聰明錢 瑞銀:股市泡沫還是留給短進短出的散戶吧!(圖:AFP)

全球股市自 3 月中反彈以來,飆漲的走勢為近 10 年來罕見,投機狂熱大起,被視為股市「笨錢」(dumb money) 的散戶,投資美股的報酬率硬是勝過許多聰明的避險基金,全球最大的財富管理公司瑞銀發出預警,股市泡沬還是留給那些短進短出的散戶吧!

瑞銀全球財富管理公司董事總經理兼私人財富顧問 Charles Day 表示,目前那些鮮為人知的股票飆漲,主要受到短線進出的散戶買盤推升,建議客戶應該持有具成長性的大型股,不宜追隨散戶賺取快錢,以免來得快,去得也快。

Charles Day 說,從房多多 (DUO-US) 到 Nikola(NKLA-US) 都是近期市場一度飆漲的個股,但在三個月前,這些個股的名字可能連聽都沒聽過,那可能是投機散戶交易者的最愛,但卻不是投資人該買的個股,「如果你是位富有的投資者,絕對不要因為自己錯失了買進這些投機飆股、未能賺取暴利而感到可惜」。

上周在 Nasdaq 掛牌的中國房產公司房多多,股價在兩天內飆漲 12 倍、熔斷 19 次,然後再暴跌 41.6%,短短幾天內,市值由 40 億美元又跌回至 10 億美元以下。

而像這樣暴漲暴跌的股票,正如同 2000 年網路泡沫崩盤時,冒出許多名不見經傳的小型飆股,在一個月內動輒飆漲個兩三倍。

被視為「笨錢」的散戶投資人投資績效 (白線) 打敗共同基金(藍線)。(來源:Bloomberg)
被視為「笨錢」的散戶投資人投資績效 (白線) 打敗共同基金(藍線)。(來源:Bloomberg)

標準普爾 500 指數自觸及 3 月低點以來已上漲超過 30%,對錯過交易 (FOMO) 的擔憂加劇了散戶短線的買盤,標榜不抽取手續費佣金的股票交易 App「羅賓漢」(Robinhood),開戶數和交易量同步增加。

美國聯準會的刺激措施和解除封鎖後的經濟反彈,鼓舞了許多散戶投資者進場,僅管競逐當日沖銷的出現頻率更高,且很多散戶新手未必具有專業投資知識,但操作績效卻出奇地好,高盛集團的數據顯示,這些散戶的操作績效正輕鬆擊敗對沖基金和避險基金。

不過,面對第二波情爆發的風險及經濟復甦步伐的擔憂,Day 建議客戶還是應專注於持有具穩定現金流的零售和科技類的成長型績優股,並尋求逢低進場的機會,並建議持有部分現金和政府債券,以防止市場潛在的震盪風險。


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