外資示警伺服器產業恐遭砍單 信驊、祥碩下半年有壓

信驊董事長林鴻明。(鉅亨網資料照)
信驊董事長林鴻明。(鉅亨網資料照)

外資出具報告指出,由於疫情干擾,伺服器產業已出現第一波砍單潮,包括亞馬遜、微軟、阿里巴巴皆下調訂單需求量,供應鏈如信驊 (5274-TW)、祥碩 (5269-TW) 等,下半年營運恐不如預期樂觀,加上近期股價過熱,將評等下調至賣出。

千金股信驊、祥碩近期漲勢凌厲,今日在砍單、降評雙利空重擊下,皆重挫表態,信驊午盤前就股價就亮燈跌停,一舉摜破 10 日、20 日線,留下長黑 K,祥碩跌幅也逾 9%,雙雙失守 5 日、10 日線,但仍力守千元。

外資指出,伺服器市況自去年第 3 季起明顯好轉,且因疫情帶動需求增溫,不過,供應鏈傳出,雲端大廠因廣告收入大減,資本支出也縮水,第 2 季需求就減弱,更向下游 ODM 廠下調第 3 季訂單。

外資表示,雲端大廠亞馬遜、微軟、阿里巴巴三大企業,占全球伺服器 5 成資本支出,在三大廠縮減支出下,供應鏈也難逃被砍單命運,砍單幅度多介於 1 至 3 成,最壞情況也有 5 成,讓原本對伺服器產業的樂觀預期出現隱憂。

此外,由於 PC 伺服器代工廠過於樂觀看待需求,庫存皆較前一季增加 3 成以上,尤其緯穎 (6669-TW) 庫存年增率更達 105%,外資示警,上次伺服器代工廠庫存出現該水位時,是在 2018 年第 3 季,隨後進入長時間庫存消化。

外資基於伺服器產業轉趨保守,點名信驊、祥碩恐遭客戶砍單,下半年也將面臨庫存調整,導致營運不如預期,雙雙降評至賣出。


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