寶雅首獲歐系外資納入追蹤 目標價上看600元

寶雅第一季獲利創同期新高。(鉅亨網資料照)
寶雅第一季獲利創同期新高。(鉅亨網資料照)

百貨股王爭霸戰持續拉鋸,繼富邦媒 (8454-TW) 獲國內法人看好,有望獲納入即將公布的 MSCI 成分股中,寶雅 (5904-TW) 也不落人後,歐系外資首次將寶雅納入追蹤個股,給予「優於大盤表現」評等,目標價上看 600 元。

歐系外資指出,寶雅自 2008 年以來,營收年複合成長率達 11.3%,優於產業平均值 4%,由於寶雅仍積極展店,目標總店數從 230 家擴大到 350 家,預估至 2025 年寶雅市占將由 10% 成長至 16%。

歐系外資也看好,在此次新冠肺炎疫情的衝擊下,寶雅競爭同業可能縮減和退出,長期有利提升寶雅市占。

另一方面,歐系外資提到寶雅的新品牌「寶家」長期的成長潛力,主要是因去年家庭五金用品市場規模達 800-900 億元,高於快速消費品的 500-600 億元規模,可吸引與以往主力客群較不同的男性客,加上五金銷售較不容易受電商衝擊,預料至明年寶家市占率可達 4%,2025 年上看 10%。

寶雅第一季合併營收 42.66 億元,年增 12.36%,營業毛利 18.24 億元,年增 11.79%,毛利率 42.75%,年減 0.21 個百分點,營業利益 6.32 億元,年增 6.5%,營業利益率 14.81%,年減 0.81 個百分點,稅後純益 4.94 億元,季減 2.56%,年增 8.73%,每股純益 5.06 元,創同期新高,也是連續 3 季每季均賺超過半個股本。


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