新冠病毒疫情延燒 抗震首選高股息龍頭股搭配美債、黃金

元大投信防疫資產代表隊 精選股債商品組合

台灣高股息優質龍頭股可搭配美債、黃金等工具

新冠病毒疫情持續從亞洲擴散至美歐地區，引發全球股市震盪，元大投信防疫資產代表隊成員包含黃金、美債、美元指數形成資產防疫線，發揮抗震效果，元大投信表示，近期可以台美連線策略，包含台股、美債與黃金的防疫資產配置組合，兼顧短期抗震及中長期理財需求。

新冠病毒疫情延燒擴大，市場開始預期未來經濟將大幅受到影響， Fed 緊急宣布降息 2 碼來因應新冠肺炎疫情衝擊經濟影響。受此消息影響，國內美債 ETF 產品如元大美債 20 年 (00679B) 與元大美債 20 正 2(00680L) 價格於 3/4 創下新高。預期年底前再次降息 2 碼的機率快速上升，因此短期內美債有機會處於震盪偏強態勢。

整體觀察，疫情仍以亞洲為相對高集中區，因此全球經濟表現相對強勁的美國以及國人熟悉具主場優勢且防疫成效佳，有望受惠轉單效應的台灣，相關資產仍是中長期配置重心。

元大投信表示，台股即使在疫情肆虐之下仍保持相對之穩定度，說明台股龍頭企業競爭力與高殖利率紀錄形成台股防護力。元大投信 3/17~3/24 募集的元大高股息優質龍頭基金 (本基金之配息來源可能為收益平準金) 正是以深耕台灣、高現金股息殖利率，以及具備優質產業龍頭地位企業為布局，訴求將每年股利作為月配息 (註 1)、資本利得作為年終分紅 (註 2)，落袋為安的配息機制設計，適合台股最長萬點行情，也適合中長期配置。

此外，避險情緒和寬鬆政策的驅動，使得美國公債成為近期防疫資產亮點。美國公債的信用評等被惠譽評為 AAA 的最高級，是能固定收息也有資本利得機會的避險工具，同樣是資產配置要角。儘管美債殖利率偏低，但相對其他主要國家公債利率，美債仍有利差空間，當股市受疫情影響而下跌，仍證明美國公債的避險特性不減，透過槓桿更放大波動空間。

亞洲為這波疫情重災區，避險需求一度讓美元指數成為外匯市場中最有機會走強者。但隨著歐美地區也開始出現疫情案例增加現象，出現高檔震盪，需密切觀察歐美疫情變化。

而避險工具中，黃金今年同樣受惠實質利率走低，在疫情蔓延下，金價進一步來到七年來新高價位，在美國未來仍有進一步降息之可能情況下，實質利率或有可能持續探底，金價後勢值得期待。

專家建議，新冠病毒帶來全球市場恐慌，避險工具短線價格漲幅不小，擔心市場多空消息交雜，短期或有高檔震盪者，可透過黃金、美債、美元指數相關原型、槓桿或反向 ETF 等工具交叉操作布局。

觀察近三年台股跌幅超過 2% 的重大事件，美債槓桿指數避險效果相對佳

本基金配息可能由基金的收益平準金中支付。任何涉及由收益平準金支出的部份可能導致原始投資金額減損。收益平準金係指本基金成立日起，計算日之每日受益權單位淨資產價值中，相當於原受益人可分配之收益金額。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。

註 1：本基金持股之股利配發時間及金額視各別企業而定。主要來自於「高股息優質龍頭」企業發放的現金股利於累積一段期間後，分為 12 個月，每月分配給投資人。另每月之收益分配係以本基金 B 類型受益權單位投資於中華民國境內所得之現金股利、利息收入、已實現股票股利、子基金收益分配及收益平準金等收入扣除應負擔之費用後之可分配收益且不需扣除已實現及未實現之資本損失，每月收益分配金額不必然相同。

註 2：資本利得年分配係以本基金 B 類型受益權單位投資於中華民國境內所得之已實現資本利得扣除資本損失 (包括已實現及未實現之資本損失)，並扣除應負擔之費用後之可分配收益。

經理公司認為有必要 (如市況變化足以對相關基金造成影響) 可適時調整收益分配金額，惟本基金 B 類型受益權單位可分配收益，於經理公司決定收益分配金額後，若有未分配收益得累積併入以後之可分配收益。