湖北病例統計方法遭質疑 股市交易員從這些指標觀察中國經濟

湖北病例統計方法遭質疑,股市交易員從各種非官方指標觀察中國經濟。(圖:AFP)
湖北病例統計方法遭質疑,股市交易員從各種非官方指標觀察中國經濟。(圖:AFP)

中國股市的交易員正在判斷武漢肺炎疫情發展進度,等待疫情減緩爭取投資布局的先機,但由於官方統計方法一再修改,投資人只好尋求各種另類指標尋找蛛絲馬跡。

交易員說,觀察疫情發展相當重要,如果情況明顯好轉,中國政府實施進一步刺激措施的必要性降低,就要呼籲投資減少多頭部位。

然而中國政府不斷修改統計方式,讓投資人對疫情進展更霧裡看花。中國 2 月二度調整確診判斷標準以來,肺炎重災區湖北省的新增病例持續減少。

這使得投資人謹慎看待陸股自 2 月 3 日重挫以來、市值回升 1 兆美元的反彈走勢。

華泰柏瑞基金管理有限公司經理人何琦說,統計方法修正過後,病例數準確性讓人困惑,我關心的是學校何時恢復上課,這代表情況終於獲得控制,因為沒人敢賭上孩子的性命。他打算在各省政府宣布更明確的復課時間點後,調整投資部位。

股市交易員透過以下指標,觀察中國經濟恢復元氣的程度:

復工情況

Shanxi Fengshang 投資管理公司執行董事 Wei Tao 密切關注有多少城市開始復工,這會讓部分投資人把資金撤出股票、重新投資在公司營運上。

他說:「如果三分之二經濟恢復運作,我就要出清手中部位了。由於經濟停擺,許多投入實體經濟的資金都進入股市,但等到生產回到正軌,資金就會撤離。」他會減持手中的成長股,投入較保守的可轉債或金融股。

火車 / 機票銷售

上海 Baptized Capital 副總裁尹銘留意的是高鐵和機票銷售,如果銷售回到和過去幾年相同水準,代表經濟活動恢復正常。他看好觀光和運輸股將隨疫情消退而反彈。

每日新增確診病例數降到 100 以下

北京灃京资本管理公司基金經理人吳悅風說,考量到傳說中的家庭群聚感染和最初大量病例被壓下未報告的狀況,靠官方病例數據做判斷相當困難。

他認為,若每日新增確診病例數降到 100 以下,感染人數降到剩下目前水準 (5 萬人) 的兩成,就是退場的時機。

由於政府修改了統計方法,湖北新增確診病例數在 2 月 13 日觸高峰以來持續下降,週五 (21 日) 公布的數字是 631。

製造業景氣

凱思博投資管理公司經理人 Raymond Chen 說,要特別提防製造業採購經理人指數 (PMI) 和工業通膨數據反映的經濟回溫。他也關注美元匯率走勢,因為美元走強會引發資金流出中國,並傷害國內的流動性。

他認為,經濟愈早反彈愈要小心,因為這可能是流動性支持措施的結果,通常只有在經濟疲軟時,當局才會推行強力的支持性政策。

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