海運景氣偏多趨勢不變 Q1有望落底 Q2迎V型反轉

據 Global port Tracker(全球港口追蹤報告) 最新指出，受到武漢肺炎疫情衝擊，估 2 月貨量減少 12.9%，3 月續減 9.5%，不過，4-5 月有望大量出貨，法人認為，若疫情於第二季獲控制，貨櫃營運將在第一季落底，不排除第二季後需求爆量，屆時海運業將迎來 V 型反轉。

群益投顧指出，相較往年航商無視供需狀況積極搶市占率、此次海運業減班因應，對運價走勢為正面訊息，儘管短期需求遇逆風，中長期供需結構轉佳趨勢不變。

事實上，在疫情爆發前，第一季貨櫃海運市場規劃的停航班次已來到近年來新高，主要是因船舶進塢安裝脫硫器，大幅減少船舶供給量。

而長期來看，由於貨櫃市場龍頭馬士基已宣布不再造大船，且其他航商對大船的需求降溫，大船下水已近尾聲，整體市場結構持續轉好。

目前四大航商集中度逾 50%，且在手訂單占整體市場現有運能比重低於 5%，法人分析，此舉顯示未來船公司為搶新船市占率而重啟價格戰的機率不高。

陽明 (2609-TW) 已表態，4 月韓國現代商船將加入所屬的 THE Alliance，對陽明而言「如虎添翼」，主要是因現代商船將投入 12 艘 2.4 萬 TEU 的超大型船，令陽明無須積極造船，卻可享有單位營運成本下降的利益，陽明強調，「今年沒有悲觀理由」。