疫情持續擴散 現金流+信用評等佳亞高收後市潛利可期

疫情持續擴散,投信看好現金流與信用評等佳亞高收後市潛利可期。(圖:AFP)
疫情持續擴散,投信看好現金流與信用評等佳亞高收後市潛利可期。(圖:AFP)

武漢肺炎持續擴散,重災區武漢將延後至 21 日開工,市場預期恐對中國今年第 1 季 GDP 與供應鏈造成衝擊,進而拖累企業營收,但投信認為部分現金流穩定、信用評等佳的亞高收長線仍有投資潛力,例如房產可望靠現金流優勢成為資金追捧標的。

今年以來資本市場宛如洗三溫暖,1 月先有美中簽署貿易協議、英國正式脫歐兩大利空因素淡化,隨後又爆發武漢肺炎疫情讓中國第 1 季 GDP 蒙上一層灰。

富達國際基金經理人夏苔耘 (Jessie) 表示, 武漢肺炎疫情雖將衝擊亞高收企業上半年營收,但預估然其影響應只是暫時性,部分信用佳的企業,資金流動性的企業仍有長線投資潛力。

夏苔耘 (Jessie) 指出,房地產企業由於 1 月初持續積極發債籌資,多數房地產企業手頭現金充沛,在疫情發展不確定之狀況下,即便未來 3 個月銷售受限房地產企業仍可以降低購地等資本支出的方式因應,不致大幅影響企業流動性。

富達投信預期,預期中國政府持續提供流動性支撐,若在疫情影響延長的最糟情況下中國政府將再增加刺激,包括定向或全面對市場釋出資金減緩流動性壓力以外,包括針對房地產業鬆綁買方放鬆購屋限制、企業籌資方面指示銀行持續放貸給房地產企業、鬆綁房地產企業中國境內發債限制等,支撐房地產企業流動性。

瑞銀表示,針對武漢疫情的影響,將下修第 1 季與今年中國、亞洲其他地區的增長率預測,其中今年第 1 季全球增長率現預計將放緩至 0.7%,預料第 2 季、第 3 季反彈至 4.6%,導致全年增長率下降 20 個基點。


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