【馮冠華專欄】大膽估計仍會繼續挾空屠熊

2 月 12 日推介 - 安踏體育（2020）

1）上日港股市況總結：恆指週二造好。指數以 27514 點開出，上升 273 點；及後在上證帶動下升幅擴大，最多曾上升 434 點，高見 27675 點，最終以 27584 點收盤，上升 343 點。成交金額按日上升約 3% 至 1110 億。港股通南向維持淨流入，金額按日減少約 15% 至約持港幣 43 億。滬深股通北向轉為淨流入，金額約人民幣 10 億。藍籌 42 升 7 跌 1 持平。

板塊方面，內銀、內房、物管、餐飲、光伏、體育用品、手機設備、澳門博彩及內航股表現較好。做空方面，比率回落至 14.8%。牛熊證街貨最新比例為 44:56，現價上下各 1000 點區間的牛熊比例為 24:76。重貨區方面，熊證上移至 27950-27999，另有不少數目在 27700-27749，牛證則維持在 27000-27049。恆指夜期報 27670 點，上升 105 點，高水 86 點。港股 ADR 上升 100 點，相當於恆指 27684 點。

簡評：筆者昨天在早報還擔心屠牛風險，結果是在夜期和 ADR 沒有太大啟示下，上演了一幕挾空屠熊。恆指早上攻破熊證重貨區 27600-27649 後，上升勢頭即有所減弱。上證方面更厲害，昨天錄下六連升並收復 2900 點，亦和春假前的 2976 點不足 3% 而已。若以同一個日子計算，恆指和春假前的距離亦只是 1.2%。從近日疫情的發展看，不論是上證和港股，似乎是過份樂觀；但大家不妨想想，若特斯拉這美國公司也冒著人權風險，願意其上海廠房在週一復工，川普也跑出來指疫情會在 4 月完結，整體情況可能未必太壞了。

筆者明白用股市走勢去判斷疫情的進展是毫不科學，特斯拉和川普的決定和言論也不是權威，中港股市這浪的反彈，或許也只是國家隊干預的後果；但若疫情發展沒有顯著轉壞，估計再急促下行的風險也不會太高，更別談中央政府或有更多救經濟的措施出台，內銀內房昨天的強勢，不排除是降準減息的先兆。

昨天的多個指標亦偏好，升市成交額上升，做空回落，南北向資金流正面、現貨價貼近多個熊證重貨區，以及藍籌升多跌少等等。前天大挫的火煱股及美團點評（3690）反彈，體育用品、手機設備、內房、澳門博彩及內航等疫情積弱股也回升，反而部份宅經濟股卻有回吐；而昨天主要帶領恆指走強的，是近日南下資金寵兒的騰訊、建行（939）及其他內銀，所以筆者覺得說服力偏強，亦大膽估計仍會繼續挾空屠熊，27700-27749 點的熊證應該待回收，若得到上證扶持，挑戰重貨區 27950-27999 也有機會。

盤後公告業績的平安好醫生（1833），2019 年的收入及虧損額均略優於預期，疫情期間的營運數據也算鼓舞；但由於績前股價累升不少，加上大市氣氛有望繼續轉好，估計或有獲利盤輪換賣出而令股價短期受壓。平安好醫生雖然是筆者推介的公司，但不足 2 個月錄若 4 成的升幅似過了點火，所以建議先獲利侯低再進場。至於今天推介，兵行險著，建議安踏（2020）。主因是下星期五恆指服務公司將宣佈季檢結果，安踏有機會成為恆指新貴，加上股價調整已深，昨天有大行報告調低目標價，但股價不跌反升，可留意。

2）美股上日市況總結：美股三大指數個別發展，當中道指下跌不足 1 點，標指和納指分别上升 0.17% 及 0.11%。十年期債息在 1.602%，美滙指數在 98.74，紐約期油報 49.95 美元。

3）個股訊息（信報、經濟日報，交易所公告等）

盈喜股：京信通信（2342）、雅生活 （3319）、聯合醫務（722）、北海集團（701）及新鑫礦業（3833）。

據銷售文件披露，香港電視（01137）以每股 5.15 元至 5.35 元，配售 8000 萬股，集資 4.12 億至 4.28 億元。每股作價 5.15 元至 5.35 元，較昨天收市價 6.01 元，折讓 10.98% 至 14.31%。

平安好醫生（1833）在業績發佈會引述數據指，由 1 月 20 日至 2 月 10 日累計有 11.1 億人次訪問平台；1 月 22 日至 2 月 6 日期間 APP 新註冊用戶量較之前增長 10 倍；APP 新增用戶日均問診量則較之前增加 9 倍，形容前景亮麗、潛力巨大，「現在只是起動階段」。公司亦指，經新冠肺炎一疫，中國老百姓和政府對互聯網醫療公司接受度、認可度大為提升，強調平安好醫生是互聯網醫療領先企業，未來會持續提升在線醫療服務能力，料經營虧損持續減少，維持 2021 年達收支平衡口徑。

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