與過去經濟衰退期接近!美國工、商業貸款正急速放緩

美國工、商業貸款正急速放緩 (圖: AFP)
美國工、商業貸款正急速放緩 (圖: AFP)

據聯準會 (Fed) 公布之數據顯示,美國商業與工業貸款 (U.S Commercial and industrial loans) 成長正在趨緩,目前年增率已下跌至 0.6%,市場分析,若未來貿易協議有所變數或是出現黑天鵝事件,企業展望悲觀下導致商業與工業貸款步入負增長,那麼這可能暗示著美國經濟將步入衰退期。

美國商業與工業貸款 (C&I loans) 中,包含了營運貸款與資本支出貸款,其中營運貸款以應收帳款與存貨做抵押 ;而資本支出貸款則以設備等固定資產作抵押,可知其主要受企業短、長期展望有所影響。

如下圖所示,據 Fed 資料統計截至 2020 年 1 月 1 日為止,美國商業與工業貸款總額已下降至 2019 年三月水平,至 2.33 兆美元;相較於 2019 八月高峰來說,下跌了 1.7%。

值得注意的是,在 2019 年期間 Fed 是共降息了三碼之多,但事實顯示,即使 Fed 降息欲刺激市場貸款意願,但企業貸款仍是不增反降。

即使 2019 年末開始 3 次的降息,工商貸款放款額仍出現下降。(圖: Wolf Street)
即使 2019 年末開始 3 次的降息,工商貸款放款額仍出現下降。(圖: Wolf Street)

從商業與工業貸款成長狀況來看,如下圖所示,目前美國商業與工業貸款 (C&I loans) 年增率已降至 0.6%,而從過去歷史經驗來看,每每美國商業與工業貸款成長跌入負值,那麼美國經濟即出現一波黑暗的經濟衰退期。

從當前美國商業與工業貸款增速又大幅下跌的環境下,市場經濟學家分析,若未來貿易協議有所變數或又再度發生黑天鵝事件,那麼恐導致美企對於景氣展望更悲觀、商業與工業貸款下滑速度若失速,那麼美國景氣轉向下機率就可能升高。

工商貸款的年增率至 1 月 1 日為止不斷下跌,已逐漸觸及 0 成長的水位。(圖: Wolf Street)
工商貸款的年增率至 1 月 1 日為止不斷下跌,已逐漸觸及 0 成長的水位。(圖: Wolf Street)
 

延伸閱讀