與過去經濟衰退期接近！美國工、商業貸款正急速放緩

據聯準會 (Fed) 公布之數據顯示，美國商業與工業貸款 (U.S Commercial and industrial loans) 成長正在趨緩，目前年增率已下跌至 0.6%，市場分析，若未來貿易協議有所變數或是出現黑天鵝事件，企業展望悲觀下導致商業與工業貸款步入負增長，那麼這可能暗示著美國經濟將步入衰退期。

美國商業與工業貸款 (C&I loans) 中，包含了營運貸款與資本支出貸款，其中營運貸款以應收帳款與存貨做抵押 ；而資本支出貸款則以設備等固定資產作抵押，可知其主要受企業短、長期展望有所影響。

如下圖所示，據 Fed 資料統計截至 2020 年 1 月 1 日為止，美國商業與工業貸款總額已下降至 2019 年三月水平，至 2.33 兆美元；相較於 2019 八月高峰來說，下跌了 1.7%。

值得注意的是，在 2019 年期間 Fed 是共降息了三碼之多，但事實顯示，即使 Fed 降息欲刺激市場貸款意願，但企業貸款仍是不增反降。

從商業與工業貸款成長狀況來看，如下圖所示，目前美國商業與工業貸款 (C&I loans) 年增率已降至 0.6%，而從過去歷史經驗來看，每每美國商業與工業貸款成長跌入負值，那麼美國經濟即出現一波黑暗的經濟衰退期。

從當前美國商業與工業貸款增速又大幅下跌的環境下，市場經濟學家分析，若未來貿易協議有所變數或又再度發生黑天鵝事件，那麼恐導致美企對於景氣展望更悲觀、商業與工業貸款下滑速度若失速，那麼美國景氣轉向下機率就可能升高。