私募基金手握1.5兆美元銀彈 新的一年投資攻勢更猛?

私募基金手握1.5兆美元銀彈 新的一年投資攻勢更猛?(圖:AFP)
私募基金手握1.5兆美元銀彈 新的一年投資攻勢更猛?(圖:AFP)

儘管 2019 年私募股權基金交易金額達 4500 億美元,但 Preqin 的數據顯示,以黑石集團 (Blackstone Group) 和凱雷集團 (Carlyle Group) 為首的私募股權基金已募得但尚未投資的資本仍高達 1.5 兆美元,創下歷史新高,預期今年併購活動的規模可能將是金融風暴以來的新高。

凱雷全球研究主管 Jason Thomas 表示,新的一年開始,投資者對經濟和地緣政治的看法要去年好得多。

私募基金已募得但尚未投資的資金創下歷史新高。(來源:Preqin)
私募基金已募得但尚未投資的資金創下歷史新高。(來源:Preqin)

受到低利率、指數追蹤基金興起以及對沖基金近幾年來的低迷表現,促使投資者轉向私募基金以尋求更高的回報,但隨著估值的飆升和交易競爭加劇,許多私募基金 (曾經被稱為槓桿收購商店) 選擇先積累手上資金。

凱雷 (Carlyle) 執行長 Kewsong Lee 表示,凱雷之所以能夠在適當的時機準備大量現金,是因為投資選擇正在擴大,不僅私募股權基金規模持續成長,新資產類別也在私募股權中興起

儘管私募股權基金 2019 交易活動較 2018 年略有下降,但幾宗大型收購案使得去年交易金額然強勁,例如:KKR & Co 在 11 月與藥店巨頭 Walgreens Boots Alliance 接觸將公司私有化,此案將是有史以來最大的槓桿收購案;總部位於斯德哥爾摩的私募股權公司 EQT AB 和 Digital Colony Partners 斥資 140 億美元收購光纖網絡公司 Zayo Group Holdings Inc.。

另類資產管理公司 Investcorp 駐北美私募股權主管 Dave Tayeh 表示,私募基金手握現金可能意味著到 2020 年會有更多交易。

Tayeh 並認為,英國脫歐的確定性升高、持續低利率以及各產業持續的技術創新等,今年均有利推動私募基金的交易,但全球貿易緊張局勢和高估值將持續對併購產生影響。

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