【晨星】月報: 晨星資金流向觀察2019年10月

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10 月份，主要央行相繼實行寬鬆政策，企業財報紛紛繳出優異的成績，加上中美貿易戰情勢好轉，為市場注入許多樂觀消息，提振投資人信心。美國股市雖於 10 月初一度出現跌幅，但隨後因財報營收狀況良好，以及中美雙方有望達成第一階段協議，市場隨即出現反彈。Fed 實施今年第三次降息措施，也成為推升美股三大指數走揚的助力。歐洲市場除了受美股所帶動，也有許多正面消息傳出。ECB 決議重啟寬鬆政策，以及英國國會於 10 月中通過「強生版脫歐協議」，讓硬拖歐風險得以緩解，帶動法國及德國股市上漲，唯英國股市受到國會大選的不確定性影響而下跌。亞洲市場方面，台股仍是表現相對強勁的市場; 中、港兩地股市則因中美貿易戰及香港反送中抗爭緊張情勢暫時舒緩而趨穩; 日本則受惠於日圓貶至三個月低點，吸引外資得以支撐股市上漲。債券市場在 10 月份表現相對平淡，受各地區政治風險出現轉圜，市場對避險資產需求下降，加上市場預期各國央行可能放緩降息步調，限制債券價格漲幅。與股市連動度較高的可轉換債及新興市場債表現較好，而收益率偏低的政府公債及通膨連結債則表現較落後。

地緣政治風險下降，投資人對市場情緒轉趨樂觀，資金回流投資市場，10 月份基金市場資金淨流入量擴大為 1,397.22 億新台幣。固定收益仍為淨流入金額最大的資產類別，⋯⋯⋯⋯