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美股

辛巴威股市頻創新高 市值卻盪到谷底 外資還是選擇逃為上策

鉅亨網編譯陳世傑 2019-11-11 17:30

辛巴威股市的哈雷 (Harare) 工業指數今年屢創新高,但辛巴威證券交易所執行長 Justin Bgoni 卻很難高興起來,因為當地股市正面臨極端挑戰:自二月實施釘住美元匯率制以來,辛巴威幣已下跌超過 80%;國際貨幣基金組織估計,今年度通貨膨脹率高達 300%。

儘管哈拉雷工業指數創歷史新高,以辛巴威幣計算的市值比一年前增加 169%,達到 310 億辛巴威幣,但若按美元計算,則是 19 億美元,已經跌到十年來的最低水平。過去,投資者曾利用股市作為躲避南部非洲國家經濟動盪的庇護所,但美元兌辛巴威幣回升和惡性通貨膨脹動搖了其避風港的地位。

總部位於辛巴威首都哈拉雷的券商 IH Securities 的負責人 Lloyd Mlotshwa 表示,辛巴威惡性通貨膨脹使投資者望而卻步,儘管企業的收入明顯成長,但實際銷售的產品數量卻在下降,整體績效正在惡化。

Mlotshwa 說,貨幣的大幅貶值也導致股票市值的錯估,一些公司股價甚至低於淨值,而且在市場情緒如此低迷下,即使技術面出現買進信號,也未必為真。”

辛巴威政府在今年二月時,取消辛巴威債券貨幣與美元之間的等值掛鉤;六月,又取消原本流通替代辛巴威的多國貨幣,在停止流通近 10 年後重新發行辛巴威幣,上周五辛巴威幣兌美元匯率為 15.58,而二月時的平價匯率則為 2.5。

辛巴威落後的經濟、艱困經營的企業及政府政策的不一致,都降低了該國股市對外資的吸引力,在外資的卻步下,股市交易低迷,幾乎沒有新資金流入,以十月為例,外資交易比重僅 15%,為三年來單月新低,較今年二月創新高的 82% 大為下降。

按理說,持有美元的外資正可以趁辛巴威幣貶值時買進便宜的股票,並在股市創新高時獲利賣出,但外資對此卻反而卻步。分析師表示,在辛巴威外匯管制及財政部法令限制下,獲利無法匯出,這也成為外資不願進場的原因。

(本篇文章不開放合作夥伴轉載)






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