外資估旺宏Q4營收僅將小幅季減3% 毛利率續揚站穩30%水準

旺宏董事長吳敏求。(鉅亨網資料照)
旺宏董事長吳敏求。(鉅亨網資料照)

記憶體廠旺宏 (2337-TW) 昨 (24) 日召開法說,並公佈第 3 季財報,雖然 ROM 因客戶訂單提前於第 3 季出貨,將使第 4 季業績減少,但外資認為,在 Flash 業績雙位數成長帶動下,第 4 季整體營收僅將小幅季減 3%,毛利率上看 33%,且 NOR Flash 價格可望上漲 1-3%,並續揚至明年第 1 季。

亞系外資認為,旺宏第 4 季 Flash 業績可望出現雙位數成長,抵銷 ROM 營收下滑的表現,預估第 4 季整體營收將小幅季減 3%,但較去年同期成長 28%,也因產品組合改善,看好第 4 季毛利率將持續拉升、估達 33%,維持「中立」評等,但上調目標價至 34.5 元。

美系外資則指出,目前低密度 NOR Flash 供需仍緊俏,整體通路端庫存水位維持約 5 周的健康水準,看好第 4 季 NOR Flash 價格可望上漲 1-3%,且走揚態勢將延續至明年第 1 季,維持「買進」評等,目標價維持 35 元。

旺宏董事長吳敏求表示,由於大客戶出貨策略改變,將使第 4 季 ROM 營收較第 3 季減少,但看好 NOR Flash 與 SLC NAND Flash 需求表現佳,估 NOR Flash 價格將持穩,SLC NAND Flash 則估持穩或微幅跌價。

吳敏求並對明年 19 奈米 SLC NAND Flash 出貨動能非常有信心,預期將對營運帶來很大的貢獻,並看好旺宏 NOR Flash 未來 1 至 2 年,在醫療與物聯網領域的成長潛力。

旺宏第 3 季在存貨跌價損失大幅降低下,毛利率持續回溫,回升至 30% 水準,營益率也季增達 9 個百分點,稅後純益 18.53 億元,季增 6.03 倍,年減 3%,每股純益 1.01 元,為今年高點;前 3 季稅後純益 22.58 億元,年減 63.14%,每股純益 1.23 元。
 


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