【保德信投信】全球邁入5G時代 基建基金蓄勢待發

儘管景氣不確定性高，加上美中貿易戰延燒，然而全球 5G 佈局建設腳步，比市場預期更快且更早。自中國 5G 提前商轉帶動下，美國、韓國也先後跟進商轉腳步，台灣也預計在 2020 年上線。保德信投信表示，全球邁入 5G 時代，基建族群電信塔產業持續擴大佈局，看好未來 5G 產業爆發趨勢，基礎建設基金未來仍具有高度成長性。

保德信全球基礎建設基金經理人楊博翔表示，基礎建設主要係以交通基建、能源傳輸、公用事業以及電信基建等產業為主。近來 5G 相關電信基建族群備受市場矚目，由於電信基礎建設族群基本面兼顧穩定和高度成長性，回顧金融海嘯以來，整體電信基建電信相關族群表現穩定優於美股。

楊博翔進一步表示，電信基礎建設類股主要分為電信塔和資料中心為主，由於兩者因特許因素具有寡佔特性，同類競爭力相對較低，且營業收入受到長期契約保護，且契約允許每年調升價格，加上市場需求成長快速，因此電信基建類股長期成長動能強勁。

全球將邁入 5G 時代，對於基礎建設主要影響集中在於電信塔產業。有別於國內電信業者，國外電信商主要係將發射器共同掛載於電信塔業者，並委由電信塔業者維護營運服務，這將可降低電信商自行鋪建成本；如 AT&T 等大型電信商積極將發射器掛載業務予以電信塔業者以降低成本，由於 5G 具有高頻特性故傳輸速度快，然而其訊號覆蓋率低於 4G，故隨著電信發展趨勢下，市場對於頻寬要求愈來愈高，發射器掛載數量的需求也愈大，這將有利於電信塔業者發展。

美中貿易戰促使雙方陣營加快 5G 科技競賽與發展趨勢。楊博翔認為，5G 發展為最可預見、目前最重大趨勢，未來三到五年為 5G 發展黃金期。回顧過去電信技術發展，從 2G、3G 到 4G，為市場帶來數十倍甚至百倍的長期獲利機會，展望未來 5G 經濟體將更為可觀，故電信基礎類股後市上檔空間高。目前全球經濟處於景氣循環後期，基礎建設基金為全球經濟趨緩中最具高成長題材，為尋求資產成長機會投資人不可缺少投資佈局。

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