【安聯投信】市場雜音仍多 多重資產抗震

※來源:安聯投信

貿易情勢趨緩及美國宣布降息,市場對風險資產信心略微回復,進而拉升股市動能;從資金流向觀察,根據美銀美林引述 EPFR 統計顯示,除歐洲及拉美股市資金呈現淨流出外,包括美國、亞洲及全球新興市場資金均為淨流入狀態,其中美國更以 207.30 億美元的淨流入表現最受青睞,流入資金連續兩周維持成長態勢。

安聯投信表示,上週市場情勢多變,在美國聯準會(Fed)宣布降息一碼、美中貿易出現正負面消息交錯的多空干擾下,美股經歷了震盪的一周,四大指數單周收黑,標普 500 失守 3000 關卡。在全球其他重要市場方面,ECB 宣布於 11 月起將開始購買歐元債券,寬鬆態度小幅推升到瓊歐洲 600 指數上揚 0.31%;此外,日本央行於最新會議後雖表示暫不調降利率,但仍將積極維持寬鬆貨幣,也激勵東證指數單周上漲 0.40%。

安聯收益成長多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人謝佳伶指出,隨著美國上周宣布對中國輸美產品豁免關稅清單,及美中貿易副手級談判於華府登場,市場對貿易戰看法本已逐漸轉佳,然因周五中國代表團取消原定參訪美國農場計畫,加上美國總統川普對貿易協議發言又趨保留,美股在周五收盤時再現震盪,顯示市場情緒對貿易戰變化仍然敏感。

回到基本面,謝佳伶指出,現階段美國經濟仍十分穩健,除了消費者信心指數與零售銷售仍位於相對高點外,失業率也位於 10 年低點,時薪持續穩健增加。更重要的是,Fed 仍藉由降息維持貨幣寬鬆的政策態勢,在經濟未衰退,央行又降息做支撐的環境下,美國資產仍可望有表現空間。

策略上,謝佳伶則建議,在時局多變,金融市場走勢難測的時刻,投資更應重視分散風險,藉由各式資產所具不同特性截長補短,強化保護。舉例來說,投資人可將包括成長股、可轉債與高收益債等多元資產組合作為核心配置,如此除了可藉由成長股在市場回彈時捕捉漲勢,若能再加入掩護性買權的選擇權策略,便能在市場出現震盪時藉由賣出買權的權利金加上高收益債提供的優質息收,緩解下跌對資產帶來的減損,以平衡布局帶來跟漲抗跌的效果。

在台股部分,安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示,上周台股在資金量能有撐、部分傳產股表現相對強勢的挹注下,最後收盤站回 10900 關卡,周線連五紅。分析各族群,電子股仍為大盤主要支柱,而塑化、金融等類股目前也已陸續來到波段相對低點,短期內下檔空間有限,整體盤勢也有望相對穩定。

從資金面觀察,安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,迄至 20 日外資不但已連續買超 12 天,上周買超台股近 390 億元,9 月至今已累積超過 880 億元,逐漸回溫的資金動能有望對近期台股提供支撐。在投資題材上,廖哲宏表示電子股中的 5G、物聯網、人工智慧及藍芽耳機仍是中長期趨勢;在傳產方面,蕭惠中表示,非洲豬瘟對全球豬肉供應鏈帶來的衝擊短期內恐仍難解,部分在豬肉生產技術較強之台廠有望把握此一機會擴大市佔,而電動自行車受惠於其綠色健康概念逐漸得到市場認同,長期上皆值得關注。

最後,廖哲宏表示,台股目前面臨漲多上檔壓力,接下來盤勢可能在一定區間內整理震盪,短期較難出現重大突破,以主動選股策略挑選具有成長潛力之個股進行操作,仍是此時參與台股較佳策略。
 

主動式基金專家  安聯投信
安聯證券投資信託股份有限公司 104 台北市中山區復興北路 378 號 5-9 樓  客服專線:0800-088-588 / 02-8770-9828
安聯投信獨立經營管理 | 本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障,投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。匯率變動可能影響基金之淨資產價值、申購價格或收益。基金因短期市場、利率或流動性等因素,波動度可能提高,投資人應選擇適合自身風險承受度之基金。本基金 B 類型受益權單位將每月進行收益分配評估,決定應分配之收益金額,且分配金額若未達新台幣 300 元,除銀行特定金錢信託外,將轉入再投資。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率,配息時應注意基金淨值之變動;基金淨值可能因市場因素而上下波動。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。現階段法令規定投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限,且投資前述有價證券總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之二十;基金投資地區包含中國大陸及香港,可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動,以及市場機制不如已開發市場健全,產生流動性不足風險,而使資產價值受不同程度之影響,投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家,可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動,而使資產價值受不同程度影響。本基金可投資於轉換公司債,由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性,因此除利率風險、流動性風險及信用風險外,還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動,此外,非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損,且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站揭露各配息型基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢,投資人於申購時應謹慎考量。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況,由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級。本風險收益等級僅供投資人參考,不得作為投資唯一依據。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。


留言載入中...P