〈降息投資術〉Fed接下來轉鷹 美元買點浮現

Fed接下來轉鷹 美元買點浮現 並看好兩大美元計價基金。(圖:AFP)
Fed接下來轉鷹 美元買點浮現 並看好兩大美元計價基金。(圖:AFP)

美國聯準會 (Fed) 一如預期降息一碼,但接下來態度轉鷹派,暗示年底不會再降息,銀行業者表示,此將為美元帶來支撐,且預期今 (2019) 年第四季到明年第一季,美元仍將明顯強於歐元英鎊,因此建議外幣投資上,可以加碼美元,乃至布局美元計價、殖利率高、具降息題材的新興市場債券基金,美高收債基金也可逢低布局。

王道銀行理財諮詢部副總朱挺豪表示,易戰調高關稅的後遺症顯現,上周四美國公布 8 月核心消費者物價指數(CPI)為 2.4%,創 1 年來最大年增幅。預期關稅效應下,通膨率未來幾個月將會持續上揚,並可能突破聯準會所設定的 2% 目標,造成 Fed 在降息的步調上轉為觀望。

朱挺豪進一步表示,隨着美國經濟維持強勁,且關稅效應發酵,加上油價大漲也帶來了通膨壓力。雖然 9 月份 Fed 仍如預期降息一碼,但會後聲明轉為鷹派,暗示年底不會再降息,此將對美元帶來支撐。

凱基銀行財富管理處資深協理張冠雄也指出,美國聯準會 (Fed) 及歐洲央行 (ECB) 近期皆陸續召開利率決策會議,而這兩大央行也都相繼宣佈降息。本次 ECB 利率決策會議除了採取降息政策,下調隔夜拆款利率 10bp 至 - 0.50%,並宣布自今年 11 月 1 日起,重啟購債規劃即資產購買計畫 (簡稱 APP),每月規模為 200 億歐元

張冠雄表示,9 月 18 日美國 Fed 的利率決議,再度降息了 1 碼 (基準利率降至 1.75%〜2.00%),並下調回購利率 (IOER) 30bp,目的是希望緩解短期流動性緊張。

張冠雄表示,整體而言,ECB 貨幣政策的寬鬆力道大於 Fed,考量目前美歐利差仍大,美國經濟基本面明顯優於歐元區,加上英國脫歐疑慮也會對歐元匯率造成一定的壓力,故展望第四季至到明年第一季,預期美元仍將明顯強於歐元英鎊,建議持有美元為佳。

朱挺豪也預期美元將維持強勢,除了布局美元,對於美元計價商品的資產配置也提出建議,朱挺豪表示,除了美國經濟情勢仍穩定,全球經濟成長動能多數出現下滑,尤其中國、歐洲等主要區域。這將導致全球央行轉向寬鬆,尤其是新興市場國家央行更是有此趨勢。因此,殖利率高、具降息題材的新興市場債券基金為布局首選。

其次,朱挺豪指出,在油價居高不下,能源類股違約率降低,有利以能源類公司為大宗的美高收債基金,可逢低佈局;而能源類股部分,雖短期上揚,但沙國估計一個月左右可修復產能,能源類股不宜追高。


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