【馮冠華專欄】借消息挾空屠熊?

借消息挾空屠熊?(圖/AFP)
借消息挾空屠熊?(圖/AFP)

9 月 11 日推介 - 中信證券(6030)


1)上日港股市況總結:恆指週二變化不大。指數在高開 150 點後,最多曾升約 189 點,高見 26870 點;但隨 A 股回吐下,指數亦曾轉升為跌,最終收報 26684 點,上升 2 點。成交金額按日上升約 4% 至 752 億。港股通南下總成交額則按日下跌約 13% 至 118 億,流向轉為淨流出,金額少於 2 億。滬深股通北上仍是淨流入,金額約人民幣 24 億。藍籌 22 升 21 跌 7 持平。

板塊方面,大麻概念、汽車、澳門博彩、石油、中資電訊及中資劵商表現較佳。做空方面,佔大市成交回落至約 15.3%。牛熊證街貨最新比例為 44:56,現價上下各 1000 點區間的牛熊比例為 26:74;重貨區方面,熊證維持在 27000-27049,牛證也不變在 25850-25899。恆指期貨夜市收報 26773,上升 145 點,高水 89 點。港股 ADR 上升 38 點,相等於恆指 26722 點。

簡評:上證結束六連升,但只是回調約 0.12%;由於整天也沒有跌穿 3000 點,暫且視作健康的整固。沒有 A 股的推波助瀾,落後的港股昨天也似有心無力,筆者預期的闖關也沒有發生。指標上,成交仍然維持低水平,做空比率雖有回落但仍屬偏高水平。而較特別的,是連續 37 天錄得淨流入的南下資金轉為淨流出;雖然金額不大,但在市況疑似回穩下轉向則有點古怪。

昨天港股收盤後,傳來國家外滙管理局取消 QFII 和 RQFII 額度限制的消息,這或可解釋部份中資劵商股昨天的強勢。筆者認為消息對 A 股必然是正面,進一步的開放,姿態上是有機會吸引國際資金繼續進場;但考慮到 QFII 和 RQFII 現今的使用度,以及現有的中港互聯互通機制,這改革應不會帶來立竿見影的效應,短期是心理多於實際作用。

A 股這散戶主導的市場,氣氛可等重要不用筆者多花唇舌了。再換上另一個角度,策略或可解讀為中央開放市場的決心,又或是對刺激股市的不遺餘力。簡單說,相信 A 股經過昨天的整固後,有機會再重拾升軌。

港股方面,受惠於此消息的層次會是較被動,但由於積弱已久,不排除借消息挾空屠熊。執筆時夜期也上升逾 200 點,升破 26800。昨天恆指闖關不成,可能只是時辰未到而已。再看熊證重貨區,除了 27000-27049 外,另一個數量略少的是在 26900-26949,值得關注。

昨天早報提及的消息股,如龍源(916)、中滙(382)、聯通(762)及中電信(728)等都能跑贏大市。舜宇(2382)的先高後低也乎合筆者的推測。

由於蘋果股價在發佈會後轉跌為升,舜宇、瑞聲(2018)及丘鈦(1478)等又有機會吸引眼球。昨天公司新聞不多,估計市場焦點會放在中資金融股、手機設備股以及一些權重股,如昨天走勢轉好的滙豐(5)上。推介方面,挑選昨天股價較落後的中資劵商中信證券(6030)。

2)外匯局昨天下午宣佈,合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度限制取消!而且是總額度、單家額度均取消!與此同時,RQFII 試點國家和地區限制也一並取消,面向全球敞開懷抱。

今後,具備相應資格的境外機構投資者,只需進行登記,即可自主匯入資金開展符合規定的證券投資。這意味著,境外投資者參與境內金融市場的便利性將再次大幅提升,中國債券市場和股票市場也將更好、更廣泛地被國際市場接受,預計將帶來更多境外長期資本。(上海証券報)

3)川普在 Twitter 發文,表示 9 日晚上通知國家安全顧問博爾頓(John Bolton),指白宮不再需要他的服務,並要求他辭職。博爾頓亦已提交辭職信。分析認為,川普當初起用博爾頓,主要原因是在通俄門調查等一系列執政爭議的背景下,白宮需要一位強硬的人充「門面」,以應對左派的攻擊。如今川普預備連任大選,料多會轉向國內事務,對外事務則會相對收歛和重用温和派,恰好博爾頓立場鷹派,對朝鮮、俄羅斯、伊朗和中國等相當強硬,難以與温和派共融,這或導致了他被炒的結局。(香港 01)

4)美股上日市況總結:美股三大指數個別發展,當中道指上升 74 點或 0.28%,標指和納指則分別上升 0.03% 及下跌 0.04%。十年期債息報 1.744%,美滙指數最新 98.32,紐約期油最新報 57.93 美元

5)個股訊息(信報、經濟日報及明報):華電福新(816)公布,8 月完成總發電量 434.37 萬兆瓦時,按年增加 19.3%。其中,風電發電量增加 11.5%;太陽能發電量增加 8%;水電發電升 1.2 倍;天然氣發電量增加 31.8%。另外,煤電發電量則下跌 5.6%;其他清潔能源發電量下跌 54.6%。

廣州白雲山醫藥(874)公布,建議分拆公司旗下廣州醫藥於香港上市。公司指,目前建議分拆及上市處於項目啟動階段,最終須待公司股東批准及中國證監會、香港聯交所核准後,方可作實。

中滙集團(382)發盈喜,預期截至 8 月 31 日止全年度所錄得的綜合盈利(不考慮上市費用),較去年同期顯著增加,主因是學生人數上升及平均學費上升。

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鉅亨主將 港股專家 | 馮冠華

香港鉅亨證券策略長,從事港股研究超過18年,曾是多間香港證券商的研究部主管,對香港上市公司有深入認識。策略長每天會為大家分析及推斷當天港股走勢,望為大家帶來財富。

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