美中望新談判 新興市場數據好轉

美中望新談判 新興市場數據好轉(圖片:AFP)
美中望新談判 新興市場數據好轉(圖片:AFP)
一週回顧及表現

成熟市場

1. 美國 ISM 製造業採購經理人指數跌破榮枯線,且週五公佈的非農就業數據低於預期,但聯準會主席重申將維持適當擴張措施,且中美同意於 10 月初進行貿易談判,提振了全球投資信心,全球股市上漲 1.95%,美股上漲 1.79%;

2. 週二 (9/3),英國議會投票通過了反對硬脫歐,反對黨也可能將在週一 (9/9) 英國議會表決中拒絕首相強生提前大選動議;義大利新上任的財政部長被市場視為扭轉義大利與歐盟關係的重要關鍵,歐洲股市上漲 2.0%。

新興市場

1. 港府撤回逃犯條例,中國央行宣布全面降準 0.5 個百分點,並將於 10、11 月採取定向降準,財新採購經理人指數回溫,激勵中國股市上漲 3.32%; 

2. 巴西 8 月份製造業採購經理人指數由前期的 49.9 回升到 52.5,阿根廷實施外匯管制,拉丁美洲股市上漲 3.07%;即使俄羅斯製造業與服務業的數據出現分歧,在油價上漲的帶動下,俄羅斯股市上揚 3.65%。

債券市場

1. 部分地緣政治風險消散,且經濟數據部分好轉,美國政府債券與投資等級債券小幅下跌 0.24%; 

2. 中美貿易關係有望改善,激勵新興市場資產表現,巴西退休金法案有望在未來幾週通過,南非第二季 GDP 來到 3.1% 優於預期的 2.5%,新興市場主權債券上漲 1.24%,當地計價新興市場債券上漲 1.32%。

原物料、匯率

1. 美國數據表現不佳,加上與中國有望展開新一輪談判,美元上週貶值 0.53%; 

2. 美國原油庫存減少,中東情勢因為沙烏地阿拉伯聯軍攻擊葉門惡化,油價激升近 5%。

資料來源: Bloomberg, 2019/09/09(顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2019/09/06) 

市場報酬率
資料來源: Bloomberg, 2019/09/09(圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2019/09/06)
資料來源: Bloomberg, 2019/09/09(圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2019/09/06)
三大市場關鍵事件及分析

1. 美國製造業 PMI 跌破 50

美國 ISM 製造業採購經理人指數跌破 50 榮枯分水嶺大關,且其中新訂單、就業、價格與出口訂單等關鍵分項也都處於榮枯分水嶺之下。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/9/5。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/9/5。

2. 美國非特例,全球製造業 PMI 普遍下滑

全球主要國家製造業採購經理人指數普遍惡化,且從銅價與黃金價格比來看,全球經濟不樂觀。

全球主要國家製造業採購經理人指數變化

資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/9/5。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/9/5。

3. 歐洲央行準備降息

歐洲各項領先指標持續惡化,經濟成長仍無復甦跡象,投資人預期歐洲央行將於本週會議降息刺激經濟。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/9/6。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/9/6。

 

本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/9/5。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/9/5。

鉅亨投顧獨立經營管理
本資料僅供參考,「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估,該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於 Rule 144A 債券,境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%; 境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%; 境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券,其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30%。
投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。

鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱:cs@anuegroup.com.tw

公司地址:台北市信義區松仁路 89 號 2 樓 A-2 室 │ 服務專線:(02)2720-8126 │ 服務時間:09:00-17:30


留言載入中...