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【第一金投信】貿易戰沒完沒了 法人:下半年布局「軟、硬」兼施

※來源:第一金投信

在停擺兩個月後,美中貿易談判本周終於再度重啟,為市場重燃希望。不過,法人認為,貿易戰尚未完全落幕,投資人應留意接下來的會談過程,可能讓市場再起漣漪,因此,建議下半年投資可採取「軟、硬兼施」的策略,避開美、中兩國角力帶來的直接衝擊。

所謂「軟」,指的是軟實力產業,如:AI 人工智慧、金融科技等,透過 AI、大數據、雲端、網路平台等創新技術,為企業帶來貢獻,屬於無實體商品,在貿易戰課稅範圍之外;「硬」指的是剛性需求,包括:水、電、瓦斯等民生必需品,及醫療服務等,無論市場、景氣如何變化,需求永遠存在。

第一金全球 AI 人工智慧基金經理人陳世杰表示,全球企業發展和運用 AI 的腳步,未受貿易戰的影響。IDC 在近期最新報告中指出,今年企業對 AI 系統的投資金額預估為 358 億美元,較去年大幅增長 44%,且未來 3 年將持續高速增長,到 2022 年投資額將擴大到 792 億美元,年複合成長率 34%。

陳世杰表示,AI 技術自 2015 年開始,被亞馬遜、谷歌等大型企業採用,不僅強化獲利,品牌價值也跟著水漲船高,引發各產業關注,美、中在內的主要國家,都傾政策力量,協助企業發展 AI 軟實力。

根據 Bloomberg 資料預估,從 2019 年到 2021 年,AI 相關企業的獲利年複合成長率為 37.6%,遠高於那斯達克指數成份企業的 21%、S&P 500 企業的 10%,代表儘管全球政經環境不穩、企業獲利成長放緩,AI 仍舊是投資市場的明燈。

剛性需求部分,第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人葉菀婷表示,去年 3 月貿易戰開打後,考驗各產業的耐震度,而幾乎所有類股波動度都大幅竄升,惟公用事業不增反減,截至今年 6 月中為止,波動度只有 9.7%,低於工業、金融、原物料、能源等動輒 1 成以上的幅度,顯示抗震效果佳。

葉菀婷分析,公用事業中以水電瓦斯為主,大多為內需市場,各國都獨立發展,股價表現與其他區域關聯性低,不因事件而相互牽連。除此之外,隨著城市化程度越來越高,對水、電、瓦斯等民生必須品的需求量同步增加,讓經營這類民生用品輸配送的企業,獲利穩健成長,支撐股價表現。

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