美國準備干預外匯市場?高盛:風險很小卻在上升

美國準備干預外匯市場?高盛:風險很小卻在上升(圖片:AFP)
美國準備干預外匯市場?高盛:風險很小卻在上升(圖片:AFP)

美國是否可能干預市場打壓美元?對華爾街來說,現在這是個必須正視的問題了。

繼 ING 和花旗集團之後,高盛也在週四 (11 日) 的報告中,列入美國干預外匯市場的風險。策略師 Michael Cahill 表示,美國直接外匯干預的風險很小,但是卻在上升。

Cahill 指出,雖然這違背了過去幾十年的常態,但已開發國家央行近期積極採取如 QE 等非常規的政策,外匯干預有點類似這一類政策。

美國前一次干預外匯市場在 2011 年,當時日本發生了災難性的地震,日圓飆升,促使美國與夥伴國聯手進行干預,同時提振美元

過去美國干預並不罕見 (圖表取自 Market Watch)
過去美國干預並不罕見 (圖表取自 Market Watch)
川普打壓美元意向明確

美國總統川普長期抱怨美元太強,上週並指責歐盟與中國操控貨幣,造成美國出口商的劣勢,表示美國如果不回擊就像是傻瓜。另有報導指出,川普已經要求官員尋求削弱美元的方法。

Cahill 在報告中說,川普近來更明確要打壓美元的態度,讓美國外匯政策重新成為投資者的首要問題,在貿易緊張的背景之下,一切均有可能發生。

Cahill 表示,美國一旦拋售美元,可能帶來相當大的市場反應,包括美元疲軟、日圓美元走強,並削弱國外股市與公司債等風險資產。

恐怕只能獨自行動

Cahill 指出,過去美國干預匯率,美國財政部和聯準會通常會提供相同金額的資金,但如果聯準會選擇不加入,將「大幅限制」潛在的干預規模。但即使只有財政部出手,也將帶來很大的市場效應。

另外,由於外匯市場交易量大,過去的干預往往各國聯合行動。但 Cahill 表示,現階段國際社會不太可能與美國協調行動,共同削弱美元

Cahill 指出,迄今為止美國避免了一些更具挑釁性的貨幣行動,例如正式將任何貿易夥伴標註為「匯率操縱國」。他說,與此同時,聯準會降息的行動應該會削弱美元


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