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【第一金投信】低利率、需求強 全球REITs衝高

※來源:第一金投信

全球寬鬆浪潮,促使資金轉向高利資產流動,帶動澳洲、北美、亞洲等各區域 REITs 指數近日再創歷史新高。法人指出,低利率環境延續,加上不動產租賃需求熱絡下,支撐 REITs 價格表現,尤其是美國下半年轉向降息,進一步突顯 REITs 高股利優勢,吸引資金停泊,後市持續看漲。

6 月以來,全球醞釀一股資金再寬鬆氣氛。以澳洲央行為例,6 月 4 日率先開出第一槍,宣布降息 1 碼,為 2016 年 8 月以來的首度降息措施,緊接著,本月初又第二度降息 1 碼,連續兩次降息動作,引發市場資金大轉向,流入高股利特性的 REITs 資產。

上周二 (7/2),EPRA 澳洲 REITs 突破 2017 年 9 月底的前波高點,攻上歷史新高;若累計 6 月降息以來,漲幅達 10.1%,今年來漲幅更高達 27.05%,居全球 REITs 之冠。

除澳洲之外,北美、亞洲 REITs 上周同步站上歷史新高,累計今年來各上漲 19.6%、17.23%,表現不俗。至於歐洲 REITs 資產,累計今年來上漲 10.66%,也逼近去年 9 月的歷史新高位置。顯示這一波資金再寬鬆浪潮,確實為 REITs 注入強心針。

第一金全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示,美國聯準會鴿聲四起,下半年降息大致底定,更牽動全球央行政策動向。其中,歐盟領軸上周提名國際貨幣基金 IMF 總裁拉加德(Christine Lagarde)出任歐洲央行行長,他一向維持鴿派立場,讓市場對降息抱以厚望。

葉菀婷指出,各國央行齊力寬鬆,將延續長期低利率環境。而觀察目前各主要 REITs 資產,近 12 個月股利率平均都在 3% 以上,又以澳洲的 5.21% 最高,其次是北美 4.16%,歐洲與亞洲各為 3.98% 與 3.11%,具一定吸引力。

此外,葉菀婷表示,REITs 因為電商需求拉動,讓工業廠房、倉儲等不動產租賃需求熱絡,輔以原材料、勞動成本上升,支撐租金價格走高,基本面也為股價帶來一定幫助,對 REITs 整體後市,審慎樂觀看待。

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