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【第一金投信】全球掀降息潮 第一金美國100大債救收益

※來源:第一金投信

貿易戰掀起全球降息浪潮,除了已陷入負利率的歐洲和日本之外,包括:印度、澳洲、紐西蘭、馬來西亞、菲律賓等,陸續宣布降息;而風暴核心的美國、中國,及臨近的南韓,降息壓力同步顯現,讓「低利率」成為市場新常態。

看準低利率窘境,第一金投信預計在 6 月 17 日募集美國 100 大企業債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),鎖定 S&P 500 指數的市值前 100 大企業發行之債券,提供低利環境下,以及混亂時局中資金最佳避風港。

面對低利環境,股神巴菲特曾感嘆地說:「低利率政策已經讓美國人的收入大洗牌,把錢存在銀行的人,全都被害慘了!」傳達低利環境中,投資人的錢應該從銀行中抽離,重新尋求新出路。

第一金美國 100 大企業債券基金經理人許書豪表示,今年來全球保險公司、退休基金等,紛紛將資金轉進投資級債,以因應低利率的衝擊。由於這些機構投資人管理大量的保險、退休資金,無論利率多低,都要按時支付理賠金、年金或退休金,因此偏好收益夠高、信用品質高、流動性好的投資級債,其操作策略值得一般投資人參考。

但如何挑選好的投資級債,許書豪認為,不外乎「收益、安全、流動」三大關鍵。收益部分,近 10 年,日本投資級債平均殖利率僅 0.5%、歐洲 2.3%,而美國則高達 3.4%,且高於全球平均值,具有絕佳優勢。安全部分,全球投資級債平均違約率 0.07%,已低於高收益債的 3.2%,美國投資級債更低,僅 0.01%,幾乎無須擔心倒債風險。

此外,過去 20 年,美國企業債發行量為 21 兆美元,其中,投資級債 17.5 兆美元,占 83% 比重,更是高收益債發行量的 5 倍,凸顯流通性佳、變現性高的優勢。

許書豪指出,美國投資級債已經夠好,若進一步聚焦在 S&P 500 指數中,市值前 100 大企業所發行的債券,其收益率差異不大,不過,信評 A 級以上企業占 70%、現金流量占 S&P 500 企業總量 60%,債信品質更高、償債能力更強,足以滿足低利環境、混亂時局下的資金避風港需求。

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