安聯投信
美中貿易紛爭未果，上週資金持續流入包括公債在內的避險性質債券，全球政府債券整體上漲了 0.39%；從資金流向角度觀察，投資級債由上周的 3.1 億美元擴大吸金至 26.7 億，高收益債轉為淨流出，新興市場債儘管持續失血，但狀況已見和緩。
安聯投信指出，美中貿易雜音持續干擾市場信心，連帶衝擊油價上周出現較明顯的跌幅，加上歐洲央行與義大利在國債及罰款議題狀況愈趨緊張，使歐元區經濟蒙上陰影，更使全球投資人避險需求升溫，除讓美國 10 年期公債於上周下行至 2.21% 之外，德國 10 年期公債殖利率單周也下降 6 個基本點，收在 - 0.18%，顯示避險性資產仍是投資人此時資金的避風港。
安聯美國短年期高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）經理人謝佳伶表示，美國 10 年期公債殖利率於上週再次下探，比年初還低了約 50 個基點，然而在 5 月內多次出現的殖利率倒掛現象雖不一定代表長期的經濟衰退，但已反映出市場對於貿易戰的擔憂，及對於美、中雙方摩擦時間可能拉長的疑慮。
在不確定性充斥、部分投資人開始轉往債市避險的狀況之下，謝佳伶提醒，在債券的挑選上仍有一些須注意的重點，包括投資標的產業是否直接受到貿易戰衝擊、企業違約疑慮，及受到市場波動影響大小等風險。
謝佳伶指出，和其他債券相比，美國高收益債主要發債企業受到貿易戰衝擊較小，加上若鎖定 B、BB 評等以上的債種，違約風險也可得到有效控制；除此之外，藉由挑選存續期間較短的債券，受到市場及利率的影響也可望降低；綜合了抵抗波動及擁有高於包括公債在內等避險性債券的息收，美國短期高收益債券堪稱在此陰晴不定局勢下的收益首選。
安聯動力亞洲高收益債券基金（本基金有一定比例之投資包含高風險非投資等級債券基金且配息來源可能為本金）產品經理陳宜平表示，受到全球貿易摩擦波及，新興市場債資金持續流出，然而相較於新興市場債，亞洲高收益債則有更佳的殖利率，加上存續期短，降低了利率風險，建議投資人可伺機布局此類債券，強化資產的多元性，並分散地域風險。
安聯投信獨立經營管理
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。匯率變動可能影響基金之淨資產價值、申購價格或收益。基金因短期市場、利率或流動性等因素，波動度可能提高，投資人應選擇適合自身風險承受度之基金。PIMCO 系列基金持有衍生性商品之總部位，依愛爾蘭金融服務管理局的計算方法，可達基金淨資產價值之 100%，可能造成基金淨值高度波動及衍生其他風險。本基金 B 類型受益權單位將每月進行收益分配評估，決定應分配之收益金額，且分配金額若未達新台幣 300 元，除銀行特定金錢信託外，將轉入再投資。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，配息時應注意基金淨值之變動；基金淨值可能因市場因素而上下波動。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。現階段法令限制投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市之有價證券 (境外基金總金額不得超過基金淨資產價值 10%)，基金投資地區包含中國大陸及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值承受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。本基金可投資於轉換公司債，由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性，因此除利率風險、流動性風險及信用風險外，還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動，此外，非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站揭露各配息型基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況，由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級。本風險收益等級僅供投資人參考，不得作為投資唯一依據。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
上一篇
下一篇
