〈關稅戰再起〉加徵關稅對經濟的破壞力有多大？這裡有個範本

分析師表示，美中貿易鬥爭的升級，以及雙方威脅採取進一步針鋒相對的措施，顯示兩國和全球經濟面臨重大風險。

美國週五 (10 日) 凌晨將 2000 億元中國商品的關稅從 10% 提高到 25%，川普總統威脅要向中國的其他商品加徵關稅，以便在貿易談判繼續進行時加大對北京的壓力。北京已經表示會報復。

研究公司 Oxford Economics 首席美國經濟學家 Gregory Daco 在報告中寫道：「貿易戰中沒有人是贏家，連旁觀者都不是。」

Daco 更新了他對美國、中國和全球經濟的展望，估計美國將從中國進口的半數商品關稅從 10% 調高至 25%，而中國將對美國進口 600 億美元商品的關稅由 8% 提高至 25%，將在 2020 年將美國國內生產總值 (GDP) 減少 0.3 個百分點，同時將中國產出降低 0.8 個百分點 (見上圖)。

這意味著到 2020 年美國經濟的成本將達到 290 億美元左右，而全球經濟將損失 0.3 個百分點或超過 1050 億美元。

美股週五大幅上漲，但由於先前對華府和北京即將完成貿易協議的信心被美國威脅要加徵關稅而受到破壞，本周仍大幅下跌。標準普爾 500 指數和道瓊斯工業平均指數跌幅都超過 2%。中國滬深 300 股指下跌超過 8%。

如果貿易戰再升級，華盛頓對來自中國的所有進口產品加徵 25% 的關稅，北京同等報復，美國 GDP 將受到約 0.5 個百分點的打擊，到 2020 年經濟規模將比沒有關稅的世界少掉 450 億美元。Daco 說，這將推動扣減通膨後的實質 GDP 成長到 2020 年底僅約 1%  而已。

中國的 GDP 成長率將在 2020 年減少約 1.3 個百分點，逐步放緩至前所未有的 5%，而全球 GDP 將下降 0.5 個百分點 (見下圖)。

最後是全面爆發多邊貿易戰的「終極場景」。在這種情況下，Oxford Economics 模擬了美國對所有中國進口產品加徵 35% 關稅和全球汽車進口加徵 25% 關稅的影響，加上對從歐盟、台灣和日本進口的所有其他商品加徵 10% 的一籃子關稅，而且所有國家都同等報復。

該公司計算出這將導致 2020 年美國 GDP 下降 2.1 個百分點，推動經濟在今年底時陷入衰退。中國經濟將收縮 2.5 個百分點，而歐洲和日本的平均 GDP 損失將為 1.5 個百分點，全球 GDP 將下降 1.7 個百分點。

Daco 表示，對民間部門信心的破壞以及隨之而來的股價暴跌，可能會導致各國央行被迫採取大幅降息和其他措施。