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【馮冠華專欄】GDP數據又或令市場再起波動

圖:AFP
圖:AFP

4 月 17 日推介 - 中國銀行(3988)


1)上日港股市況總結:恆指週二低開高走,走勢又是和上證相似,指數早段曾下跌約 146 點,低見 29665 點,但中午前已止跌回升,最終以 30130 點收市,上升 319 點,全日上下波幅達 487 點。成交金額按日下跌約 5% 至 1043 億。滬深港通總成交額也按日下跌約 2% 至 141 億,流向仍是淨流入,金額再上升至 10.4 億。北向結束七天的淨流出,轉向為淨流入,金額約人民幣 34.3 億。藍籌 28 升 20 跌 2 持平。

板塊方面,教育股因政策消息而大漲,內銀、內險和 5G 概念股也強勢。做空方面,佔大市成交回落至 15.2%,仍屬偏高水平。牛熊證街貨最新比例為 69:31,現價上下各 1000 點區間的牛熊平例則是 31:69,重貨區方面,熊證上移至 30500-30549,牛證重貨區則返回 29050-29099。

簡評:金融市場變幻莫測,前天市場憂慮中央放水或會收慢,豈料人行昨天卻重啟逆回購,中港兩地股市即大幅造好。前天港股高開低收,上下波幅約 470 點;昨天低開高收,上下波幅約 487 點,市場逆轉之速度真的快得驚人。當然,投資者最關注的,莫過於後巿能否雨過天青,繼續上升?

單看昨天大市的成交額,幾可說上升動力仍然不足。話雖如此,筆者最近已多次建議回調買進,中長線看多中港股市的觀點也不變。再來溫故新知,看多的理由,包括股值仍吸引,中國經濟在減稅降費及 5G 帶來的商機下仍有不少上行空間,3 月的 PMI、出口及新増貸款額也喜出望外,且 MSCI 納入因子提高不在話下,中美貿易談判理應有突破,科創板面世前氣氛也應不會太差。

若是從另一角度看,由於市場短錢充裕,消息敏感度亦極高,大幅波動或更頻繁。比方說,今天早上十時公佈的中國一季度 GDP 數據又或令市場再起波動。還記得筆者那句「即使最牛的股市,也不會每天也上升」嗎?反覆向上也不是太壞吧!

從昨天滬深港通南下淨流入資金看,內險股仍是北水所愛,內銀股在上週五公佈的新增貸款超標及昨天的人行逆回購下,追落後也屬合理,重磅的建行(939)及工行(1398)均能大漲逾 3% 不是偶然,中行(3988)則是昨天淨流入最多的內銀股。金融類股份有勢,相反中資券商近日走勢較落後,絕對有留意價值,特別是中金(3908),昨天逆巿 / 板塊下挫較奇怪,不排除可迅速反彈追落後。

另外,教育股昨天又是因政策面而上漲,有趣的是,2018 年因政策受壓的手遊、醫藥、水泥等等先後復蘇;平心而論,2018 年對這些板塊的政策全是為長遠發展而來,只是 2018 年氣氛不佳而被過份放大了。家電、汽車甚至昨天逆市走弱的內房均是政策敏感板塊,創維(751)、吉利(175)、碧桂園(2007)及恆大(333)仍是筆者的推介。

2)美股上日市況總結:美股三大指數週二造好,當中道指上升 68 點,標指和納指則分別上升 0.05% 及 0.3%。十年期債息見 2.592%。美滙指數最新報 97.05,紐約期油最新報 64.27 美元。港股 ADR 下跌 48 點,相當於恆指 30081 點水平。恆指期貨夜市收報 30138 點,上升 14 點並高水 8 點。

3)個股訊息:人民保險(1339)公布,今年首季旗下子公司原保險保費收入按年增長 13.6%。期內,旗下財險(2328)保費收入按年增長 18.29%。(信報)

香港醫思醫療(2138)公布,預期截至年 3 月底止,全年銷售額將增長不少於 26%。(信報)

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鉅亨主將 港股專家 | 馮冠華

香港鉅亨證券策略長,從事港股研究超過18年,曾是多間香港證券商的研究部主管,對香港上市公司有深入認識。策略長每天會為大家分析及推斷當天港股走勢,望為大家帶來財富。

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