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分析師警告 美國股市的這波漲勢 紮根不夠深

圖:AFP
圖:AFP

美國股市近來上漲,未來只要再出現一丁點利多消息,便可能推升 S&P 500 突破 2800 點壓力關卡,眾多投資人正拭目以待。

今日有兩件消息,可能決定該指數是否能進一步走高。第一件是 Fed 會議記錄,市場將從中找尋聯準會 (Fed) 立場轉為鴿派的更多細節,以及是否真的停止升息。資產負債表正常化的進一步消息,亦將引人矚目。Fed 會議記錄將於台北時間凌晨 03:00 公布。

第二件則是貿易談判,這可能有點麻煩。川普總統說,貿易協定的截止期限是具有彈性的,該談話讓股市大為鼓舞。然而僅一天後,美國又要求中國協商官員承諾維持人民幣穩定,並將該承諾做為協定的一部份。該消息公布後,人民幣上漲。

Standard Life 投資公司分析師密里根 (Andrew Milligan) 說,自耶誕節以來,美國股市的漲勢看來良好,然而支撑這波漲勢的因素,並非具體的信心,而是部份投機性資金。

「只要有利多消息,投資人將會持續進場。然而一旦苗頭不對,他們也會迅速抽腿。這波股市的漲勢缺少深度,沒有深深紮根,」密里根於週二接受訪問時說。

投資人如何知道這波漲勢可否信賴?他說,這要看股市對極端消息,反應是否快速。在這方面,1 月與 2 月,股市便有所改善。

2 月,美國公布零售銷售大幅下降,股市却並未在意,過去幾週,幾家企業的財報乏善可陳,股市亦處之泰然。

但若要投資人持續進場,讓這波漲勢更為強勁,顯然就需有貿易協定的支撑。若白宮真的宣布對汽車與汽車零件提高關稅,則投資人必然轉身出場。另一項重大考驗將是 2019 年第一季與第二季企業獲利。

「美國企業第四季獲利表現相對良好,但今年上半年獲利恐將大幅減緩。企業對未來的展望,將為投資人所重視,」他說。


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