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【倫元投顧】台股今日表現不如預期,美股大漲卻未跟進大漲

※來源:倫元投顧

◆盤勢分析

台股今日表現不如預期,美股大漲卻未跟進大漲,不過,內容物卻符合我的預期,被動元件、矽晶圓連續第二天大漲,除了外資法人超賣回補外,大內高手 (大資金內資) 的買力應該也進來了。事實上,現階段財報效應已經減弱,因為 Q1 本來就是淡季,大部分公司的財報都不會太好看,因此,第一季通常會以 “題材性” 為主軸,這就是所謂 “Q1 畫夢” 的關鍵,而就題材性來看,高配息絕對是主要的方向,這也是我們在農曆年前後布局被動元件的主要原因,現在看來,市場正朝我所設定的方向進行中,從被動元件、矽晶圓的啟動,將來會向所有「高殖利率」個股擴散,也是我們可以逢低布局的方向。

價值股的定義在於「低本益比、高殖利率」,由於此兩項都跟價格有關,亦即,價格越低則本益比越低、殖利率愈越高,一旦價格拉高後,其本益比將同步拉高而殖利率則降低;因此價值股必須逢低布局才更有利基。除了價值股之外,另一個成長性題材在 “有夢”,此處的有夢必須根據產業趨勢而來,如人工智慧、物聯網、自動化、7 奈米等等,往未來趨勢潮流的方向選擇,才不會落到公司派“畫唬爛” 的泥淖。由於昨日 MSCI 調升台股權重,被動式基金將有回補壓力,雖然金額不大但有帶動效果,主動式基金回頭買進被動元件就是明證;多頭的結構越來越強,指數有機會向 10 月起跌點 11064 點邁進。

楊天迪 分析師

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