高盛警告:蘋果在服務收入方面過於依賴這家公司

圖:AFP
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高盛在週一 (11 日) 發布的一份報告中提到,估計蘋果迅速增長的服務收入中,有超過 20% 來自谷歌。然而,高盛研判來自谷歌的服務收入正在放緩,蘋果可能需要透過 Prime Bundle (搭售) 方式來彌補差距。

蘋果執行長庫克上月初表示:蘋果的生態前所未見地強勁,蘋果不斷增長的設備和服務生態系統,但遭到外界低估。

蘋果執行長庫克。(圖:AFP)
蘋果執行長庫克。(圖:AFP)

儘管 iPhone 銷售近來放緩,蘋果宣稱「服務收入」是公司的下一個獲利的動力。

高盛表示:「通過成功推出包括原創視頻在內的 Apple Prime 搭售服務,能讓蘋果服務收入恢復至中高位數的成長。我們預計此行銷方式將於今年春夏推出。」

谷歌向蘋果等設備製造商支付流量收購成本 (TAC),使其成為預設的搜尋引擎。這些收入歸納入蘋果迅速發展的服務部門,其中還包括 App Store、iCloud 和 Apple Music 的收入。

高盛估計,在 2018 財年,谷歌向蘋果支付了近 95 億美元的流量收購成本 (TAC),約占蘋果服務收入利潤的三分之一。到 2019 年,這些費用將持續占蘋果服務收入的很大一部分,但增速將放緩。

儘管如此,高盛分析師表示:「TAC 不僅規模龐大,而且隨著人們越來越多地使用行動設備搜尋,它仍在增長。」

分析師補充:「根據 TAC 研究和 Sensor Tower (行銷排行管理軟體) 的資料,推算出 2018 年,TAC 和蘋果 App Store 的收入占總服務收入的 51%,占服務毛利潤的比例甚至更高,高達 70%。這兩項收入都將在 2019 年實現增長。」

蘋果 2019 財年第一季財報營收為 843 億美元,其中 Apple Music、iTunes 在內服務類產品營收達 108.75 億美元,較去年同期 91.29 億美元高,增幅達 19%,是蘋果目前僅次於 iPhone 產品的獲利來源。


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