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實在太便宜!美銀美林喊買進 英特爾漲逾6%

圖:AFP
圖:AFP

英特爾 (Intel) (INTC-US) 因獲美銀美林調升評級,週五 (4 日) 股價大漲,收盤漲逾 6% 至 47.22 美元

英特爾週五股價走勢
英特爾週五股價走勢

英特爾 2018 年與其他多數股一樣也是宏觀經濟環境下的受害者,整體半導體股都承受壓力,但英特爾相較晶片廠同業和整個市場的表現好一些,且去年三度提高其營收預期。

2019 開年頭 2 個交易日,英特爾股價跌逾 5%,但美銀美林分析師 Vivek Arya 卻認為這正是買進時機。

英特爾 2019 開年頭 2 日大跌
英特爾 2019 開年頭 2 日大跌

Arya 週五調升英特爾股價評級,自中立調升至買進,12 個月目標價自 52 美元調升至 60 美元,以週四 44.49 美元收盤價計算,此隱含漲幅 35%。

Arya 認為英特爾股價太便宜,僅有 2019 年獲利估計的 10 倍,視其成為「利用多種長期進展 (雲端、AI、5G、自動駕駛車、物聯網) 具吸引力的大型股投資。」

Arya 也如其他投資者一樣,擔憂英特爾去年面臨的各種阻力,例如來自宏觀經濟、持續的市場競爭和產品遲延等,但英特爾 2018 年已自高點下跌近 20%,Arya 認為多數風險已經在價格上反映完了。

由於數據中心的比較有更嚴格的調整,英特爾 2019 年營收成長估計 2.5%,自 2018 年 13% 的成長表現減速不少,但 Arya 指出,英特爾的成長率已經優於美銀美林核心半導體的營收成長估計 (1.5%)。

「雖然整個半導體產業面臨週期性放緩,我們更喜歡英特爾在更穩定的 PC、企業、網路和數據中心市場上的吸引力。全球經濟成長放緩是一種風險,但 2018 年晚期的產品短缺以及老舊 PC 汰換需求,助使英特爾比同業更免去了庫存過剩的問題。」

Arya 指出,英特爾轉型至更偏重數據中心、BTB 公司,此舉更能填補利潤並提高自由現金流。更甚者,由於英特爾前執行長 Brian Krzanich 在去年 6 月離開後,尚未找到合適人選接任,Arya 認為,倘若新領導人重新思考公司低收益的記憶體事業,股價還有更多上漲空間。

然而,Arya 也認為 AMD (AMD-US) 將持續拿下一些市占,但市場大餅不斷擴張,英特爾的產品廣度、在網路和 5G 的市場更大,這些將有助英特爾抵抗市占的流失。 (AMD 沒有參與 5G 市場)

 


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