泰鼎-KY Q3毛利率創高 總座樂觀看未來三年 獲利有望年年好
※來源:財訊快報

PCB 廠泰鼎 - KY(4927) 受惠於營運績效改善,加上布局汽車板效益逐步顯現,第三季毛利率提升到 18.9%,整體獲利表現優於預期;展望後續,泰鼎 - KY 總座周瑞祥提到,內外形勢皆好,未來三年展望很樂觀,獲利將會年年好!而外資圈則預期,泰鼎 - KY 今年每股獲利將達到 5.2 元以上,明年獲利續揚,可以達到 6 元以上。泰鼎 - KY 目前單月產能約 48 萬平方英尺,自 7 月起已經產能全開,加上產線順利克服學習曲線,達到規模效益,另外產品組合優化,汽車板與雙面板占比提升,同時材料成本逐步下降,而與泰銖間的有利匯率等因素,帶動泰鼎 - KY 的毛利率從去年的 10.4%,逐步上揚,今年第一季 12.4%,第二季 14.4%,第三季 18.9%,創下單季歷史新高。展望第四季,雖進入淡季,客戶在 12 月份恐庫存調整,但外資圈估算,泰鼎 - KY 第四季單季毛利依舊可望守穩 18% 大關,也預期,該公司在納入 CB 轉換膨脹後的加權平均股本計算,泰鼎 - KY 今年全年每股獲利可以超過 5 元,挑戰 5.2 元。

展望後續,泰鼎 - KY 周瑞祥提到,內外形勢皆好,未來三年展望很樂觀,獲利將會年年好!首先就大方向來看,雖然沒有新增產能到位,但產品組合調整、高層數與高毛利產品出貨,可望帶動整體營收繼續走揚,法人圈估算,泰鼎 - KY 明年營收可望較今年成長約 9%,產品結構方面,汽車板目前營收占比已經提高到 12%,明年可以達到 15%,加上跨入網通 WIFI 模組與伺服器等領域用板,同時 10 層板明年第二季開始量產,可望大幅貢獻營收,同時材料成本持續下降等,外資圈估算,泰鼎 - KY 明年毛利率將可以問鼎 20%。

而泰鼎 - KY 生產基地在泰國,近期中美貿易戰越演越烈,加上中國環保議題,已經開始有 PCB 業者被要求轉移生產基地,對此,周瑞祥透露,雖然還沒看到轉單效應,過去這三個月新客人詢問度很高,甚至詢問者當中還包括 EMS 廠,因此就需求面來說,落腳泰國的泰鼎 - KY,形勢以前很困難,但未來幾年前景看俏。

更長線考量,泰鼎 - KY 預計在 2021 年將有新增產能到位,未來 5 年資本支出約 40 億元,明年 6 億元,後面 4 年 34 億元,包括興建實驗室、去瓶頸、添購鑽孔機、產線自動化等。本次擴產總計會新增 20 萬平方米,以 7 萬為一期,當產能全線開出,預計一年可以貢獻 50 億元泰銖的營業額,第一季明年起動工,預計 2021 年第一季產能可以開出,替營收與獲利成長注入新活水。


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