【台新投信】股市震盪加大 REITs可望成資金避風港

美國期中選舉結果牽動股市方向，加上中美貿易爭議方興未艾，年底尚有聯準會升息議題，台新北美收益基金經理人李文孝表示，觀察十月以來 VIX 指數居高不下，股市震盪加劇，在市場不確定因素增加的情況下，資金會傾向防禦型類股，其中，REITs 基本面轉佳，加上折價幅度已大，未來可望成為資金新寵；台新投信投資長楊珮玉指出，選舉結束，短期不確定因素解除，股市可望有一波反彈，但是需進一步觀察美國政治風險與政策變數有否提高，建議投資人需增加防禦型資產，才能持盈保泰。

根據理柏統計國內投信發行基金的表現，近一年以不動產證券化基金表現最抗跌，近期美國 REITs 甚至逆勢上漲。李文孝指出，在市場趨向震盪時，相對穩健防禦型的 REITs、公用事業類股將備受青睞，此外，根據甫公布的美國第三季財報， REITs 能見度高，不僅第三季財報佳、且獲利預期連年成長，對於市場注入強心針，因此，統計至 10 月初，近一季流入 REITs 的資金已轉為淨流入。

台新投信投資長楊珮玉分析，未來市場關注的焦點有三，一是中美貿易戰；二是川普的稅改與基礎建設政策；三是政治風險。中美貿易戰短期尚未見舒緩，仍待 11 月底的 G20 川習互動，至於川普政策是否能堅定執行將視選舉結果。以目前民調推估，共和黨將繼續掌握參議院，民主黨贏得眾議院的可能性最高。

在兩黨分治下，短線市場會認為貿易戰將趨緩，但實質上將維持原有政策進行，因兩黨對於針對抵制中國貿易的政策一致；稅改方面，通過的規模將不如原先預期的多，而預算案若發生爭議，政府可能面臨再度關門的風險；而就政治彈劾的潛在風險，預期通俄門啟動調查並彈劾川普的可能性低，因為彈劾通過的門檻高。

台新投信研判，無論選舉結果如何，隨著政策方向趨於明確，對於金融市場皆是正面訊息，而若期中選舉結果符合預期，在歷經兩個月的修正後，投資人短線仍可望迎來近期延續性的反彈行情。

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