【馮冠華專欄】美股再回軟但港股ADR背馳,休假前或呈拉鋸局面

圖:AFP
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10 月 16 日推介 - 聯想集團(992)


1)上日港股市況總結:受道指期貨及 A 股走弱,恆指週一低開低走,盤中最多曾跌逾 400 點,最終以 25445 點收市,下跌 357 點。大市成交按日下跌約 28% 至 809 億。滬深港通總成交也按日下跌 28% 至 80 億,流向仍為淨流入,金額則減少至 7.2 億。北向資金又轉為 11 億的淨流出。藍籌股 10 升 40 跌。

板塊方面,受累於市傳中央有意徵收房地產稅,內房是重災區。兩隻同股不同權股小米(1810)和美團(3690)也疲弱;內銀、本地零售及恆指權重股(如騰訊(700)、滙豐(5)及中移動(941)等)也受壓。相反,醫藥、石油及金屬股則表現較好。做空方面,佔大市成交急升至 16.8% 水平。牛熊証街貨最新比例是 34:66,重貨區方面,熊証位於 26200-26249,牛証仍在 25100-25149。

簡評:香港人慣用的名詞「彈散市」,相信是最貼切形容昨天的市況。若上週五 A 股的反彈是國家隊所為,昨天 A 股的下瀉正給大家一個訊息 - 不要寄望中央暴力救市這奢侈品了。今年 A 股已發生過無數次曇花一現、疑似國家隊入市的反彈,回看的啟示是:極其量只在恐慌時作維穩般入市罷了。

大時代時引來不理性槓桿投資的教訓,現又或面對前所未有的中美冷戰,救市應不是中央的首要目標;不然,萬眾矚目的熔斷底也不會這麼容易跌破。中証監主席的「春天不遠了」言論,在嚴冬下倍覺遙遠。另外,政策上更見不斷打壓中港高貝塔板塊(內房、醫藥、教育、手遊、燃氣等),對散戶主導的 A 股和毫無性格的港股是雪上加霜。

簡單而言,兩地股市基本上信心而全失,在現時的大環境,若中美關係有實質改進,頗大的累積跌幅也自然令反彈空間巨大;那何不耐心侯變,寧買貴一點也不冒險炒底?至於已入市的,筆者建議需要檢討現時持有的股份,是否會在股市回暖下跑出,資產重配在市況不景是頗重要的。

恒指昨天的走勢絕不討好,權重股的弱勢更令人擔心。美股昨天偏軟但港股 ADR 卻背馳,這令休假前的港股增添不確定性。雖然筆者連續兩天的推介也表現不佳,但仍相信中移動及建行(939)應有一定的防守力。昨天聯想集團(992)能逆市造好,花旗銀行看好的報告或是原因之一;更重要的,是間諜事件筆者依舊覺得是子虛烏有,錯殺股可繼續留意。

2)美股上週五市況總結:美國 9 月零售銷售按月增加 0.1%,低於預期增加 0.6%,雖或反映颶風吹襲的影響,但這卻令加息預期少許降温。大行報告調低 Netflix 及 蘋果盈利預測,科技股領跌。美國三大指數反覆偏軟,道指下跌 89 點或 0.35%。標指及納指則分別下跌 0.59% 及 0.88%。美匯指數回落至 95.04%,十年期債息也回軟至 3.156%。紐約期油回彈至 71.65 美元,VIX 持平在 21.3。港股 ADR 上升 113 點,相當於恆 25558 點水平。

3)個股訊息(資料來源 - 信報、蘋果日報):
盈喜:中煤能源(1898)公布,預期 9 個月盈利按年增長 55.6% 至 68.3%。中國建材 (3323) 預期截至 9 月底止首三季,股東應佔利潤按年大幅增加。

騰訊在週一沒有回購股份,結束了連續 24 個交易日的回購。

4)新股訊息:兩隻新股今天掛牌,創業板上市東方支付集團控股(8613),暗盤價收市報 0.305 元,比招股價飆升 39%。另外,主板上市本港建築承建商成志控股 (1741) 暗盤價收報 0.62 元,較招股價 0.625 元,跌 0.8%。

 

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鉅亨主將 港股專家 | 馮冠華

香港鉅亨證券策略長,從事港股研究超過18年,曾是多間香港證券商的研究部主管,對香港上市公司有深入認識。策略長每天會為大家分析及推斷當天港股走勢,望為大家帶來財富。

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