【馮冠華專欄】若有回調,可視作買貨機會

圖:AFP
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9 月 24 日推介 - 港交所(388)、龍工(3339)


1)上週五港股市況總結 :受 A 股及強港元帶動,恆指週五大幅上升,恆指最終報 27954 點,上漲 476 點並錄四連升。大市成交在北水繼續缺席下按日卻大升約 50% 至 1305 億。藍籌股 38 升 11 跌 1 持平。

板塊方面,金融類股份帶領大市衝高,內航、汽車、教育、煤炭、資源及內地消費股全部強勢,部分新經濟股如平安好醫生(1833)、美圖(1357)、滙付天下(1806)、眾安保險(6060)、易鑫(2858)及閲文(772)等也強勁。相反,公用股、石油及中資電訊股則較弱。舜宇(2389)受大行調低評級也見沽壓。做空方面,佔大市成交上升至 14.7%。牛熊証街貨最新比例維持在 41:59,重貨區方面,熊証重貨區再上移至 28000-28049,牛証也上移至 27250-27299。

簡評:在多個利好消息(美匯轉弱而人民幣走強、港元錄 15 年來單日升幅、憧憬中央政策激發居民消費潛力、貿易戰進一步惡化的憂慮降温及外圍強勁等等)的刺激下,港股上週五彷如大時代重臨,在久違了的大成交下爆升(可能也與富時指數換碼有關)。相信讀者們最有興趣欲知的,必是港股這升勢能否持續?

筆者的愚見是短線仍有衝高的空間。在過去的半年裏,貿易戰、疲弱的人民幣及港元、國內公司違約及中央去槓桿等都是令中港兩地股市表現差勁的主因。A 股及港股也是 2018 年至今表現較差的市場。雖然美股最近不斷破頂,但貿易赤字也未有好轉。所以在貿易戰上,美國還未贏,中國也未輸。最新看到晶片商美光也指額外關稅將影響他們的盈利,所以估計川普在美國中期選舉前應不會有再出招,港股或有貿易戰的蜜月期。

至於港元的強勢,應是大量放空平盤所引致,更樂觀可視作有資金流入,無論是什麼,走資憂累也應有緩和。國內的問題較複雜,透明度也不高;但違約及去槓桿不是新新聞,市場亦應已反映了這些風險。反過來,若有新刺激經濟政策出台,可給予市場幻想的空間會不少。中港股巿在大落後環境下,理應有足夠吸引力令基金經理重拾興趣,短線先看 28500 點吧!

若讀者同意上述,接下來的問題應是買什麼?中港各類 ETFs 是懶人包,南方 A50(2823)、盈富基金(2800),甚至恒指 2 倍槓桿及國指 2 倍槓桿 (如 7200 及 7288)等也可考慮。如屬意挑選個別股票,強勢的平保(2318)、穩健的滙豐(5)、有機轉強的港交所(388)和內銀均可以。

風險胃納較高者可留意幾隻中期業績不差,但近月遭拋售的公司;如龍工(3339)、華虹(1347)及天能(819)。再進取的,可考慮新經濟半新股,如上週推介的小米(1810)。

至於今天港股走勢預測,由於美匯、夜期及 ADR 等均顯示恆指有回調壓力,加上 A 股休市及中方取消和美國的貿易談判,固預計恆指或先下行調整,也不排除先跌後升,大家把握機會了。至於今週大事,包括有今天中美兩國互徵關稅、週三美聯儲議息、週四期指結算及週五季結與財新採購經理指數等等。

2)美股上週五市況總結:美股三大指數週五漲跌不一。大型晶片股美光警告,美國對中國進口貨實施額外關稅,將削弱公司的盈利能力,令美光股價下挫 2.87%;另外,蘋果 iPhone 在美國首日開售,店舖人流不及往年,令納指下跌 41 點或 0.51%,標指也下跌 0.04%。相反,道指再創新高,上升 86 點或 0.32%。美滙指數反彈 0.32% 至 94.22,十年期國債債息約持平 3.066%,紐約期油反彈 0.55%,港股 ADR 回吐 80 點,相當於恆 27873 點水平。

3)個股訊息(資料來源 - 信報、蘋果日報): 
騰訊(700)回購不斷,第十一次出手,週五以每股介乎 326 元至 333.4 元,斥資 3905 萬元,回購 11.83 萬股。騰訊自本月 7 日起至今十一度回購,合共涉資近 4 億元。

4) 新股訊息:
輪胎股浦林成山(1809)今天開始招股,招股價每股介乎 5.89 至 7.5 元,每手 500 股,擬於 10 月 9 日上市。公司亦引入中國重汽 (3808) 為上市前投資者,代價金額為 4000 萬美元,每股作價 4.95 元,較招股價下限折讓約 16%。

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鉅亨主將 港股專家 | 馮冠華

香港鉅亨證券策略長,從事港股研究超過18年,曾是多間香港證券商的研究部主管,對香港上市公司有深入認識。策略長每天會為大家分析及推斷當天港股走勢,望為大家帶來財富。

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