高盛下調美光評級 憂記憶體需求下滑 半導體股連日受挫

(圖:AFP)
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利空消息持續打擊華爾街半導體類股。高盛 (Goldman Sachs) 與 Stifel Nicolaus&Co 分析師均警告,晶片製造商與生產設備商可能已經達到峰值。

據《彭博》報導,高盛分析師 Mark Delane 在給客戶的報告中表示,困擾記憶體晶片和其他製造商的供應和定價問題,可能會惡化到 2019 年。他表示,在連續 9 季的成長之後,這次低迷可能不會像過去的經濟放緩那麼嚴重。

另一方面,包括 Toshiya Hari 在內的高盛分析師,將半導體設備的股票由「具吸引力」下調至「中性」,因市場擔心 DRAM 供應過剩,將抑制 2018-2019 年的資本支出。

Delaney 表示,根據與產業界人士的討論,以及高盛的供需分析,DRAM 和 NAND 基本面的成長疲軟。

他表示,記憶體的下滑通常會持續好幾季,並且可以看到價格下跌的加速。因為客戶推遲採購,以等待更低的價格,帶來「滾雪球效應」,最後讓衰退情況更高於投資人最初的預期。

Delaney 將美光 (MU-US) 股票由「買入」評級下調至「中性」,目標價由 68 美元降至 50 美元美元股價一度下跌 6%,最終收跌 4.27%,報 41.74 美元。在週三開盤前,美元已經在 1 週內下跌 12%。

費城半導體指數連兩天下挫的跌幅已達 2.9%,並下測 200 日移動平均線。

(圖表取自彭博)
(圖表取自彭博)

高盛還將 Western Digital(WDC-US) 目標價由 80 美元砍至 63 美元,將 Seagate (STX-US) 目標價由 44 美元下調為 39 美元

另外,高盛也把 Lam Research Corp.(LRCX-US) 股票由「買入」下調為「中性」,SK 海力士和東京電子也都由「買入」下調為「中性」,同時在確信買入名單 (conviction list) 中刪除了 Entegris Inc.、三星電子和 Sumco Corp。

Stifel 分析師 Tore Svanberg 也發布報告,認為有更多跡象顯示,半導體市場出現潛在高峰。他下調恩智浦 (NXP-US)、Macom Technology Solutions(MTSI-US) 的評級由「持有」下調為「賣出」,Maxim Integrated Products Inc.(MXIM-US) 和 Power Integrations Inc.(POWI-US) 由「買入」下調至「持有」。

Svanberg 並表示,關稅的不確定性、低於季節性的行業增長趨勢,以及利率上升,都會對這些高負債公司帶來傷害。


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