股利率長期表現相對突出,凸顯港股投資價值

在美聯儲加息、美國和歐盟之間的貿易摩擦、中美貿易談判反反覆覆、人民幣匯率快速貶值壓力等影響行情因素下,港股六月走出了五窮六絕的走勢,六月以來的下跌幅度較大,市場有矯枉過正的疑慮,修復性的上漲行情還是值得期待的,此外,高息股票最大特性為能夠抵禦市場波動,支撐股價表現,港股股利率長期優於其他主要國家,防禦效果更加顯著,也突顯港股的投資價值。

日盛中國豐收平衡基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券) 經理人黃昱仁表示,港股 6 月以來出現一波拉回修正走勢,至 7/3 盤中恒指一度失守 28000 點,為去年 10 月 3 日以來首次,然觀察今年上半年亞股表現,恆指下跌 3.2%,相較於其他指數表現相對有撐,現港股估值已重新進入歷史底部區域,提供安全邊際。

黃昱仁指出,根據 Wind 統計,港股市場自 2007 年 7 月以來至 2018 年 6 月底,MSCI 中國 A 股在岸指數價格累計收益 39.29%,恒生高股息率指數價格累計收益 108.9%,過去十一年,高股息策略在大中華市場表現亦佳。

黃昱仁分析,面對依然震盪的金融局勢,建議可透過平衡基金追求收益與風險的絕佳平衡;中國股債的風險在近期得到了集中釋放,下半年是很好的中長期建倉時點,以目前上證與滬深 300 指數,估值已位於歷史底部區,加上中國經濟增長穩健,這給了價值型投資人參與 A 股很好的機會,港股股利率長期優於其他主要國家,防禦效果顯著,中國境內債具有高殖利率優勢,中國市場仍深具投資亮點。

                            港股股利率優於其他主要股市
資料來源:Bloomberg,2018/6/29
資料來源:Bloomberg,2018/6/29

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