OECD：調高歐元區、全球GDP預估 警告低通膨 籲財政接手

OECD：調高歐元區、全球GDP預估 (圖:AFP)

經濟合作開發組織 (OECD) 大幅調高歐元區的經濟成長預估，並指出是因為低油價和歐洲央行的量化寬鬆方案，已支撐歐洲的經濟復甦。但是 OECD 也提出警告，指出全球目前的復甦過於依賴央行的貨幣政策，不具有持續性。政府應該盡快進行結構化改革和適度讓財政政策接力振興經濟。

英國《金融時報》報導，OECD 亦調高對全球經濟成長的預估，並預測日本和印度擴張的速度將高於預期。但是，OECD 也提出警告，低通膨、低利率的環境，會創造愈來愈大的金融不穩定性。

OECD 的警告指出「定價錯誤是上一次金融危機的核心，但這樣的錯誤可能已經再次出現」，並指出有愈來愈多的國家現在已經可以用負名目利率來發行中期債券。在「過度期經濟評估」中，OCED 預期歐元區今年成長率將達 1.4%，2016 年為 2%，兩者皆較先前的預估高出 0.3 個百分點，且與ECB的預估一致。

而德國則是在長期的停滯後，薪資終於成長，且預期今年 GDP 增幅為 1.7%，較 11 月時預個的高出 0.6 個百分點，而且較去年略高。但是 OECD 認為，歐陸整體都將出現復甦，法國和義大利的增幅分別預估為 1.1% 和 0.6%，較先前預估來得高 0.3 和 0.4 個百分點。

OECD 贊揚 ECB 的每月 600 億歐元購債方案，並指出歐版 QE 提供「亟需要的機會…避免漫長的實質所得停滯、勞動市場疲弱和過度的通膨。」

但是另一方面，OECD 的經濟學家也批評，近年來歐元區的財政規則是選擇性的套用，而創造了不確定性。本月歐盟要求法國必須再將預算壓低兩年，招致其他較小歐元區國家的批評。根歐盟的《穩定與成長公約》，成員國財政赤字不得超過其 GDP 的 3%。OECD 這個做法的不確定性降低了政策擴張性改革的需求衝擊。歐盟必須討論如何制定更有效、更可靠的規則。

OECD 則是認為，今年日本的 GDP 將加速至 1%，2016 年至 1.4%，較原先預期的更快。印度的 2015 年預估則是大增至 7.7%、2016 年升至 8%，比原先的預估高出 1 個百分點。OECD 指出，未來幾年印度的經濟成長將較中國來得更快。

OECD 不憂心美國經濟減速，而未調整美國的成長率預估。英國方面預估 2015 年成長 2.6%，略低於 11 月的預估。整體而言，全球經濟成長預估為 4%、2016 年升至 4.3%。但是 OECD 相信，全球經濟成長極度依賴貨幣政策，各國政府必須加速結構化改革，並增加投資支出以彌補央行政策的不足。

OECD 的首席經濟學家 Catherine Mann 指出，過度依賴貨幣政策造成金融風險，卻仍未能提振企業投資。必須要有更平衡的政策、善用政財與結構性改革和貨幣政策，以確保成長的可持續性，以及長期的公共財政。