3年改革有成 瑞信上調特步國際今明年獲利預測 目標價喊6.3元

瑞信上調特步國際目標價至港幣6.3元。 (圖:特步國際官網)
瑞信上調特步國際目標價至港幣6.3元。 (圖:特步國際官網)

瑞信發佈的研究報告指出,特步國際 (1368-HK) 受到 3 年改革計畫取得成效支撐,今、明 2 年獲利可見度上升,上調其今、明 2 年獲利預測分別 17.9% 及 21.3%,目標價由港幣 3.43 元上調至港幣 6.3 元,相當於 2019 年預測本益比 15 倍,估值較李寧 (2331-HK) 及安踏體育 (2020-HK) 折讓 20% 及 30%,評級由「中性」升至「跑贏大市」。

報告指出,看到特步國際集團數項正面催化劑,隨著新產品面世,零售折扣減少,及分店增加,預期次季零售銷售增長動力,較首季的低雙位數同比增長加快。此外,集團第四季訂貨會表現強勁,顯示分銷商盈利能力及信心均有所上升。

瑞信表示,投資者可釋除對特步國際下半年潛在併購的憂慮,因相信收購交易規模或較小,集團可以內部現金支付。另外,主席丁水波 5 月以平均每股港幣 4.7 元購入 600 萬股公司股份,對股價起支持作用。

截至 6 月 11 日午盤,特步國際上漲 2.239%,報港幣 5.48 元。

圖:新浪財經
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